Bitcoin gegen Zentralbanken. Diese Woche kündigte die US-Notenbank an, die Zinssätze erstmals seit 2008 um einen Viertel Prozentpunkt zu senken.
Die Auswirkungen auf die Börsen waren jedoch ganz im Gegenteil von dem, was erwartet wurde.
Erwarten Investoren und Händler einen weiteren Kürzungsabschnitt? Oder gab es weitere Hinweise zum nächsten Schritt der Fed?
Die Fed veröffentlicht weiterhin Vermögenswerte
Einer der wichtigsten Indikatoren, die die Fed nicht so bullisch ist, ist, dass trotz der Tatsache, dass die Zinssätze um 0,25% niedriger sein werden (für Banken), ihre Politik zur Verringerung der Vermögenswerte weiterhin den Markt wie beabsichtigt vorantreibt.
Ich persönlich dachte, das Gesamtvermögen würde sich stabilisieren. Der Abwärtstrend ist jedoch immer noch vorhanden, was bedeutet, dass die Fed die Anzahl der Aktien und Anleihen ihrer Beteiligung senkt.
Ist das ein Zeichen von Ärger oder ist es das Licht am Ende des Tunnels?
Bild:
Da sich die Aktienmärkte seit Anfang dieses Jahres in einem Aufwärtstrend befinden und das Wirtschaftswachstum zu stagnieren scheint - trotz der Beschäftigungsstatistiken, die etwas anderes aussagen (eine weitere rote Flagge) -, ging ich davon aus, dass die Fed die Position darin besteht, ihre Vermögenswerte festzuhalten.
Interessanterweise entscheidet es, das Gegenteil zu tun und Unternehmen ihre Vermögenswerte zurückkaufen zu lassen. Im Wesentlichen sind dies schlechte Nachrichten für die Aktien.
Seit Januar 2018 hat die Fed ihr Gesamtvermögen um rund 14% gesenkt. Wenn sich der Trend fortsetzt, könnten wir feststellen, dass die Zahl bis 2020 auf über 25% wächst, da die Fed möglicherweise einen Tiefstand von 2013 um 3,2 Billionen Dollar erreichen könnte.
Das breitere Spektrum
Unglücklicherweise scheint Verdammnis und Dunkelheit zu kommen.
Mit zunehmender quantitativen Lockerung in Europa und Japan würden Sie erwarten, dass die breiteren Märkte weiter an Wert steigen.
Aber anders als die Fed kaufen die meisten anderen Zentralbanken tatsächlich Vermögenswerte auf und pumpen den Markt auf.
Bild:
Mit Blick auf die EZB (Europäische Zentralbank) und die BOJ (Bank of Japan) sehen wir deutlich, dass der Aufwärtstrend (der Gelddruck) andauert. Beide Zentralbanken drucken seit 2008 Geld wie verrückt mit konstanter quantitativer Lockerung.
Auch der Prozentsatz der Gesamtvermögen der Zentralbanken als Prozentsatz des lokalen BIP hat sich in letzter Zeit erhöht. Die EZB hält derzeit etwa 40%, während die Fed etwa 18% hält. Das gruseligste Szenario zeigt sich bei der BOJ, die bereits 100% der japanischen Gesamtvermögen besitzt, wenn sie als BIP gemessen wird.
Wie viel schlimmer könnte es werden?
Bild:
Wenn das obige Diagramm etwas zu vergehen ist, könnten die Dinge viel schlimmer werden. Um zu klären, hier ist, wie die Korrelation abspielt (nach mir):
Zentralbanken schaffen Geld und verleihen Banken billig, aber auch Vermögenswerte mit einigen dieser Fonds kaufen.
Jedes Mal, wenn es eine quantitative Lockerung (Gelddruck) gibt es auch eine Pumpe in den Aktienkursen.
Die Bilanzsumme steigt zusammen mit dem Aktienkurs (zeigt die steigende S und P500).
Wenn sich der Trend mit der quantitativen Straffung umkehrt, wird eine leichte Umkehrung des gesamten Geldangebots die Erwartungen der Anleger zerschlagen (30 -40% Rückgang).
Es wird schließlich ein unerwartetes schwarzes Schwanenereignis geben, das eine Verschiebung hin zu einem sichereren Wertspeicher auslösen wird.
Wie können die Märkte langfristig liquide bleiben, wenn die Zinssätze 0% und unter -0% liegen? Werden die Menschen den Wertverlust akzeptieren oder wird es eine massive Herde in Bitcoin und Kryptowährungen geben?
Ich hoffe, dass dies alles in einem positiveren Ton endet.
Nächste Woche veröffentliche ich mein Interview mit dem einzigen Richard Heart.
Haben Sie ein tolles Wochenende!
Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten sind nur der Autor. Dieser Artikel ist keine finanzielle Beratung oder Werbematerial; er repräsentiert meine persönliche Meinung und sollte nicht Coin Rivet zugeschrieben werden.
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.