Wie der DAI stablecoin seine Stabilität beibehalten hat

Wie der DAI stablecoin seine Stabilität beibehalten hat. Im Laufe der letzten drei Monate hat der DAI stablecoin momentane Schwankungen von seinem $1-Preisschild beobachtet, aber er hat sich vor allem gegen seinen stabilen Stift gehalten.
Der DAI stablecoin hat derzeit eine Marktkapitalisierung von über $70 Millionen. Es hat auch rund 6% seines Markthandels jeden Tag gegen Krypto- und andere Stablecoin-Paare.
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Funktionsweise von DAI
Die Art und Weise, wie das MakerDAO-System funktioniert, besteht darin, dass Benutzer Ether zusammen (bezeichnet als PETH oder gepoolte ETH) bündeln und nach diesem Pooling werden die ausgestellten DAI-Token gegen diese Asset-Locked Reserve besichert.
Wenn dies erforderlich ist, kann der Vertrag PETH-Reserven automatisch liquidieren, um das DAI-Token auf $1 zu stabilisieren. Diese automatische Liquidation wird durch das Eigentum an MKR-Token geregelt.
DAI im Wert von 71 Millionen US-Dollar wird durch 226 Millionen Euro gebündelte ETH und MKR-Governance im Wert von 335 Millionen US-Dollar unterstützt (zur Verwaltung von CDP-Zinsen und Liquidationsmechanismen).
Im Dezember brachte Coin Rivet Ihnen die Geschichte, dass 1,5% des Ethereum in den Smart Contract hinter dem DAI-Projekt eingeschlossen waren.
Die letzten drei Monate der ETH-Volatilität
Aleks Larsen hat sich den DAI-Preis gegenüber dem herausragenden Angebot angesehen. Mit Blick auf die Daten der letzten drei Monate, ging er weiter, um eine interessante Abfolge von Ereignissen zu diskutieren.
Es begann damit, dass der ETH-Preis von über $200 von Mitte November bis Mitte Dezember 2018 auf $85 fiel. Diese signifikante Abschreibung des ETH-Preises führte zu Liquidationen der CDP (besicherte Schuldenposition), wobei der DAI rund 27% des Angebots verlor.
Er sagte weiter: „In den nächsten Wochen überwiegt die DAI-Nachfrage das Angebot und der Preis liegt bei rund 2- 4% (im Durchschnitt über dem Ziel).“
Am 21. Dezember stimmten Inhaber von MKR-Token dafür, die Stabilitätsgebühr (die Zinsen, die CDPs erhoben werden) „von 2,5% auf 0,5% zu ändern, wodurch es 5x billiger ist, CDPs zu erstellen.“
Das Ergebnis seit der Änderung der Stabilitätsgebühr? Der Preis von DAI ist gegenüber dem US-Dollar zu seinem $1 Pegle zurückgekehrt.
Schlüsselbegleitlinien
Herr Larsen bemerkte weiter einige Dinge von dem, was er gerade erlebt hatte, und zwar vor allem, dass das DAI mit der Nachfrage nach CDP skaliert.
Die MKR-Abstimmung zur Änderung der Stabilitätsgebühr stabilisierte den Preis des DAI erfolgreich. Seiner Meinung nach war dies ein großer „Gewinn für Makers On-Chain-Governance-Prozess. Allerdings muss sich die MKR-Wählerbeteiligung verbessern (nur ~ 10% des zirkulierenden Angebots stimmten für die Änderung).“
Er bemerkte jedoch, dass „mit der Stabilitätsgebühr von 0,5% jetzt viel weniger Wackelraum besteht, sollte der ETH-Preis wieder eintauchen. Raten unter 0% könnten irgendwann hilfreich sein, obwohl dies umstritten ist (im Wesentlichen ein „Pay people to use your service“ Wachstumshack), da jemand zahlen muss.“
Genau wie die Notenbanken heute
Negative Zinsen sind nicht nur für Zentralbanken. Genau wie die Zentralbanken heute ihren staatlichen 'Pegeln' mit QE (Free Money) und negativen Zinsrenditen sichern, könnten Sie auch zulassen, dass DAI bei weniger als 1$handeln kann (für anhaltende Volatilitätszeiten). Dies würde dazu führen, dass die Preise für Sicherheiten abgeschrieben werden — eine Strategie, die die Marke und die zukünftigen Wachstumsperspektiven des DAI gefährdet.
Aleks Larsens interessanteste Takeaway war „der Balancing Act zwischen der Nachfrage nach DAI und der Nachfrage nach CDPs führt zu einem Benutzerüberschuss, da MKR-Inhaber von Marktkräften davon abgehalten werden, übermäßige Gebühren zu erheben oder Miete zu suchen.“
Er erwähnte auch, dass es immer noch eine große Anzahl von Herausforderungen für Maker gibt (einschließlich Oracle, On-Chain-Governance und die Suche nach „guten“ liquiden Sicherheiten).
Abschließend erklärte er: „Diese Dynamik ist eine der deutlichsten Illustrationen des Potenzials für dezentrale Finanzprotokolle, um Rentensuche zu eliminieren und Benutzerüberschüsse zu schaffen.“
Nicht der einzige Stablecoin
Laut Daten von stablecoinstats können wir sehen, dass DAI immer noch hinter den anderen großen Spielern im stablecoin-Raum steht, wie Tether, TrueUSD, USDC und Paxos.
DAI mag nicht der größte sein, aber ich denke heute, dass es mit Abstand am transparentesten ist. Nur die Zeit wird zeigen, ob diese innovative intelligente Contract- und Governance-Plattform das Zeug hat, um weiter zu wachsen (unter Beibehaltung ihrer Heringe).