Institutionelle Finanzierung schlägt zurück: Security Token Offerings. Es gibt eine allgemeine Einschätzung, dass der Hype um ICOs im Jahr 2018 deutlich abgenommen hat.
Neueren Zahlen zufolge haben die in den ICOs im Jahr 2018 gesammelten Mittel bereits in den ersten drei Monaten des Jahres um 118 Prozent übertroffen. Die gemeinsame Interpretation ist, dass es eine kleinere Anzahl von ordnungsgemäß verwalteten ICOs gibt, die die Mittel aufbringen. Icodata.io zählte 2018 insgesamt 1.247 ICOs, die insgesamt 7,5 Milliarden USD ohne Dezember aufgestockt haben, verglichen mit 876 ICOs, die im Jahr 2017 6,2 Milliarden USD aufbrachten.
Andererseits verringerten sich die aufgenommenen Mittel im letzten Quartal des Jahres deutlich, als monatlich nur 167-231 Millionen USD aufgezogen wurden. Ich interpretiere dies als Abwärtstrend, unabhängig von den ersten drei Monaten des Jahres.
Die wachsenden Reihen kryptobezogener Überprüfungsseiten und Betrugwarnagenten wie zum Beispiel Cointelligence ist ein gutes Zeichen dafür, dass der Markt in die richtige Richtung geht, da diese die Manövrierfähigkeit für Betrüger im ICO-Raum einschränken. Was eindeutig notwendig ist. Da das Vertrauen in ICOs sinkt, ist STOs jetzt das neue Schlagwort in aller Munde.
Kompliziertes Problem
Security Token Offerings ist ein komplizierteres Problem, als es auf den ersten Blick scheint. Zuallererst sind STOs unabhängig von kryptofreundlichen und spezifischen DLT-Vorschriften Wertpapiere und werden von Finanzbehörden lizenziert. Damit ein Austausch in der Lage ist, STOs aufzulisten, fällt dies im Fall der Europäischen Union unter das MiFID II-Lizenzsystem. Die SEC hat auch die Bereitschaft zum Ausdruck gebracht, Möglichkeiten zur Lizenzierung von STOs in einem kürzlich veröffentlichten Interview mit Andrew Ross Sorkin über Times Talks zu prüfen.
Soweit ich weiß, war bisher kein Austausch in der Lage, eine STO aufzulisten, aber es gibt nur eine Frage der Zeit, bis jemand dies tut, wahrscheinlich im Jahr 2019. Es gibt eine Reihe von Institutionen, die Interesse an einer Pionierarbeit in diesem Bereich durch den Erwerb von Lizenzen bekundet haben: Die Gibraltar Stock Exchange, Coinbase, Templum, SharesPost, die Australian Securities Exchange, die Malta Stock Exchange, SIX Swiss Exchange, die LSE und die maltaische Börse ZBX.
Sobald eine Börse für die Auflistung von STOs lizenziert ist, ist es auch Sache der Unternehmen, ihre STOs auszugeben. Am Ende entscheiden die Finanzbehörden über jede Emission, bevor alle Inserate aufgenommen werden.
Ideologisches Element
STOs und Regulierung von Kryptowährungsbörsen im Allgemeinen haben auch ein ideologisches Element, das derzeit diskutiert wird. Libertäre argumentieren, dass die Regulierung von Kryptowährungen gegen die ursprüngliche Idee von Blockchain-Technologien läuft. Ich betrachte mich als Libertarier. Ich bin sehr daran interessiert, eine funktionierende Marktwirtschaft zu haben, und es ist schwierig, sich einen freien Markt ohne irgendeine Art von Regulierung vorzustellen.
Die Marktwirtschaft, wie wir sie kennen, stammt aus dem alten Mesopotamien im heutigen Iran und im Irak und wurde später von den Italienern während der Renaissance neu erfunden. Historiker sind zuversichtlich, dass einige der integralsten Säulen für eine Marktwirtschaft in erster Linie aus Gesetzen über Privateigentum und nicht zuletzt von Patenten stammen. Ich glaube, es ist durchaus möglich, eine Marktwirtschaft ohne Steuern (oder zumindest sehr niedrige Steuern) und Kindermädchenpolitik zu haben. Eine Marktwirtschaft ohne Gesetze ist jedoch undenkbar. Was Blockchain-Technologien tun, wenn sie weiter gehen, ist das Schreiben von Gesetz in den Code. Es ist also immer noch im Grunde Gesetz, und das kann man nicht loswerden.
Die Quintessenz ist meines Erachtens die Regulierung der Kryptowährungsbörsen eindeutig notwendig, um die Verbraucher zu schützen und sicherzustellen, dass Unternehmen auf dem Markt verantwortlich sind. Sobald dies erreicht ist, können wir zuversichtlich sein, dass die Märkte wieder voll ausschöpfen.
Bittersüß
STOs sind in diesem Zusammenhang eindeutig ein bittersüßer Fall, da sie zweifellos ein Vehikel für die institutionelle Finanzierung sind, um den Wilden Westen zurückzuschlagen, der sich innerhalb des Kryptoraums entwickelt hat. Aber wenn man sich die sinkenden Mittel ansieht, die ICOs im letzten Quartal 2018 gesammelt haben, ist es eindeutig notwendig, das Vertrauen in die Märkte neu zu installieren. Einige schätzen, dass der STO-Sektor bis 2020 bereits 10 Billionen USD wert sein wird. Dieser tiefe Liquiditätspool wird zu einem großen Teil von institutionellen Geldern kommen, die in die Szene treten, da STOs in ihrem Risikoappetit stehen.
Daher glaube ich, dass 2019 für viele Spieler im Krypto-Raum das Jahr der Identitätskrise sein wird, da das regulierte Umfeld und der Aufstieg tokenisierter Wertpapiere einen kniffligen Balanceakt erfordern, um nicht aufzugeben, worum es bei Blockchain-Technologien geht. Was diejenigen angeht, die glauben, dass die Ursache bereits verloren ist, da sie jetzt mehr 800 Prozent Anstieg auf ihren Handelskonten aufnehmen, könnte der Blick auf die jährlichen Tiefs von Bitcoin einige Hoffnung für die Zukunft bieten. Frohes Neues 2019!
2012 - $4
2013 - $65
2014 - $200
2015 - $185
2016 - $365
2017 - $780
2018 - $3200
(Dank an die Kryptoleuchte Vincenzo Belpiede, die ich darauf aufmerksam gemacht habe)
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