Merrill Lynch, división de gestión patrimonial de Bank of America, es la última firma de Wall Street que se une a la carrera de criptografía desarrollando un producto de comercio Bitcoin para competir con Goldman Sachs y Morgan Stanley.
Merril Lynch se prepara para lanzar una herramienta de inversión Bitcoin que puede ser negociada por los clientes basándose en los mercados de futuros en agregado. La empresa está creando esencialmente un derivado BTC vinculado a lo que se conoce como envíos a plazo no entregables o NDF. Se trata de contratos futuros por los que las contrapartes liquidan la diferencia entre el precio del FDN contratado y el precio al contado actual y el precio al contado actual en un importe nocional acordado.
La noticia sigue un informe el viernes pasado que Morgan Stanley estaba siguiendo los pasos de otros gigantes bancarios preparándose para ofrecer a sus inversores institucionales productos basados en Bitcoin.
La noticia no es una gran sorpresa, ya que la firma dio su primer paso en Bitcoin Futures a principios de este año contratando al experto digital Andrew Peel. Se unió a Credit Suisse donde se especializó en el comercio de criptografía.
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Gorman está fascinado por Bitcoin
El CEO de Morgan Stanley James Gorman es uno de los pocos ejecutivos de Wall Street que expresa públicamente una visión positiva hacia Bitcoin. «Por definición especulativo, pero un desarrollo fascinante y más que una moda», dice.
El banco de inversiones no tiene planes para el comercio directo de криптовалюты. Sin embargo, está trabajando en complejos derivados de futuros Bitcoin.
La nueva herramienta de inversión se conoce como «swaps de retorno de precios» que permiten a los inversores apostar a corto o largo plazo de los productos Bitcoin. El trading dependerá de un proceso de aprobación interna que incluya una demanda institucional comprobada por parte de los clientes. El derivado comercial está dirigido a proporcionar oportunidades para contratos comerciales que tengan exposición al rendimiento de Bitcoin.
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Donde obtiene su beneficio
Morgan Stanley gana a través de un spread que es la diferencia entre comprar y vender para cada operación de derivados de Bitcoin.
«El banco estadounidense negociará contratos que ofrezcan a los inversores una exposición sintética al rendimiento de Bitcoin», dijo a Bloomberg una persona cercana a los planes. La fuente también dijo a Bloomberg Morgan Stanley ya tiene la experiencia técnica y la infraestructura para ofrecer los derivados de Bitcoin.
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Morgan Stanley sigue el ejemplo de otras firmas importantes
Goldman Sachs y Citigroup también tienen planes relacionados con Bitcoin y criptográficos. Sin embargo, Goldman Sachs negó que tenía planes para lanzar una mesa de negociación criptográfica a corto plazo. Esa noticia envió al mercado criptográfico a una tendencia descendente. Sin embargo, confirmó que estaba explorando la posibilidad de ofrecer derivados de Bitcoin a sus clientes.
El paso de Citigroup a criptografía implica lo que llama un recibo de activos digitales (DAR), que la firma define como un instrumento que proporciona a sus clientes la forma más directa para invertir en Bitcoin y criptografía sin tener que poseer los activos directamente.
Intercontinental Exchange (ICE), propietario de la Bolsa de Nueva York y de decenas de otras bolsas importantes, se ha asociado con Microsoft y el Boston Consulting Group para lanzar en noviembre Bakkt, una bolsa de Bitcoin. Están a la espera de la aprobación reglamentaria.
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Jon Matonis elogia los planes criptográficos
Bitcoin Foundation y Visa Executive Jon Matonis comenta: «Creo que es fabuloso que se estén metiendo en ella porque trae nueva liquidez. Van a desarrollar mercados de futuros, mercados de opciones, incluso creo que van a empezar a ver mercados de tipos de interés alrededor de Bitcoin. Estamos acostumbrados a escuchar cosas sobre Libor, el índice de las tasas de interés de Bitcoin es Bibor».
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