Crypto se levantará de las cenizas en 2019 con poder institucional de fuego. Los últimos años han demostrado ser un poco de una curva de aprendizaje criptográfico para todas las partes involucradas — ya sea un proyecto, un inversor, un profesional, un desarrollador, o algo intermedio, la industria se convirtió en un mezcolanza de nuevos tipos de ofertas (es decir, STOs, monedas estables), nuevos casos de uso, un mercado volátil y regulaciones globales /represión regional que no eran uniformes.
Simplemente no podíamos entender cómo adoptar esta nueva clase de activos y la poderosa tecnología que prometía un nuevo orden mundial de moneda digital y una interrupción masiva descentralizada. De hecho, en 2018, la mayoría del mercado criptográfico vio pérdidas de hasta 95%.
Hoy en día, somos más inteligentes, más experimentados y más centrados en la tarea que nos ocupa: garantizar la participación de los inversores institucionales para preservar la salud general del mercado.
Si bien acogemos con beneplácito la inundación de inversores minoristas que iniciaron el mercado criptográfico con el inicio de Bitcoin, necesitamos instituciones para crear liquidez y permitir que el mercado prospere de manera consistente. Con una industria tan naciente como la criptomoneda, la dependencia de los inversores minoristas es bastante peligrosa ya que un poco de miedo basado en rumores alimentados por Twitter/Reddit puede tener el poder de tanques a todo el mercado.
Abordar la contraparte y la liquidación
Mucho de la inquietud en torno a las instituciones se trata de garantizar la seguridad de sus activos. Veamos algunos proveedores que prometen resolver este problema y allanar el camino para un mercado seguro y legitimado listo para operar en prime time, en 2019...
Uno de los pioneros en la solución del riesgo de contraparte y liquidación para los inversores fue OTCXN, que anunció los servicios globales de liquidez a finales del año pasado, eliminando así la necesidad de intermediarios en la negociación. Desde su lanzamiento, han añadido una serie de entidades comerciales e intercambios a su plataforma e incluso han incorporado a Kingdom Trust y Prime Trust como custodios en su red. Los terceros custodios les permitieron entrar en el espacio de una manera importante, ya que facilitaban la compensación y liquidación de las operaciones en bloque extrabursátiles y las operaciones de intercambio cruzado.
No son los únicos que compiten para crear un entorno comercial óptimo para fondos de cobertura, fondos de pensiones y similares. Más recientemente, el especialista en OTC Genesis Global Trading se asoció con BitGo, un custodio de criptomonedas, para abordar también el riesgo de contraparte y liquidación asociado con el comercio OTC con una advertencia de no retrasos en el almacenamiento en frío. El cliente opera exclusivamente entre BitGo y Genesis, lo que significa que las monedas negociadas nunca están expuestas a carteras calientes y blockchains públicos.
Cumplimiento normativo
Pero la competencia sigue siendo feroz como uno de los rivales de BitGo, Gemini tiene uno de los intercambios más seguros del mercado, que sin duda atrae a las instituciones. Lanzaron un intercambio con la infraestructura de custodia en 2014 y esperan fomentar el compromiso de Wall Street con el cumplimiento regulatorio. En 2016, Gemini se convirtió en la primera bolsa de Ether con licencia del mundo. El intercambio de Gemini ofrece pagos criptográficos a fiat, así como BTC/ETH y se utiliza para la liquidación futura de Bitcoin CBOE.
Entre otros defensores conocidos, los hermanos Winklevoss creen firmemente que las monedas estables muestran una gran promesa en los mercados criptográficos más amplios en términos de desarrollo y uso.
Otros jugadores pesados en el espacio incluyen instituciones venerables como Fidelity y la plataforma de futuros Bakkt, matriz de la Bolsa de Nueva York de ICE Group.
Pasar por alto los intercambios
Fidelity Digital Assets (FDAS) lanzó una plataforma comercial para inversores institucionales centrada en la custodia de activos y el descubrimiento de precios. Están guardando a Bitcoin y Ether (con planes futuros para evaluar las otras cinco a siete monedas) en nombre de sus clientes, emparejando sus ofertas de compra y venta con una gama de proveedores de liquidez e intercambios. FDAS está proporcionando esencialmente una experiencia de mejor precio, evitando los intercambios. Eventualmente, planean custodiar los activos tokenised.
Tal vez uno de los jugadores más noticieros listos para hacer frente a este mercado es Bakkt, en parte debido a la friolera de $182.5M que recaudó para financiar su esfuerzo. Bakkt tiene como objetivo crear un intercambio totalmente regulado federalmente para el comercio y almacenamiento de bitcoin para minimizar las enormes fluctuaciones de precios y, en última instancia, lograr una moneda comercial altamente líquida.
Mientras que el lanzamiento de la bolsa se retrasa hasta el 24 de enero, su objetivo secundario de transformar el sistema de pago minorista está en marcha. Compraron el back office de Rosenthal Collins Group (RCG) - un comerciante de comisiones de futuros - que incluye servicios de cumplimiento y tesorería, y gestión de riesgos. Esto debería ayudar al negocio del cliente, agilizando los pagos. Se asocian con Starbucks para crear una aplicación digital que permita a los consumidores pagar por adelantado una tarjeta con Bitcoin.
Custodios
En un desarrollo interesante, Vontobel, un importante banco suizo privado, ofrece servicios regulados de custodia de criptomonedas a clientes institucionales. La solución de custodia criptográfica recientemente lanzada se denomina “Digital Asset Vault” y cumple con los estándares establecidos por los reguladores de la industria e intermediarios financieros. Son el único banco que se ofrece como custodio de activos digitales.
Aunque esta es la lista impresionante, estos no son los únicos grandes jugadores que están dando pasos para crear acceso a nivel institucional en el espacio. A ellos se unen Coinbase, Binance y Nasdaq y la Bolsa de Valores de Londres.
Otros incluso están creando herramientas adicionales para que las instituciones registren adecuadamente sus transacciones criptográficas a largo plazo.
Interchange es una plataforma de software para que los inversores institucionales realicen fácilmente cuentas de cartera e informes para el trading criptográfico. Se ha desarrollado a partir de una reciente fusión entre CoinVantage, la filial de la firma de contabilidad, MG Stover, y Picks and Shovels, que proporciona herramientas para los inversores criptográficos.
La última palabra...
2019 tiene mucho que procesar, pero una cosa está clara: los principales actores, e incluso los bancos globales, están haciendo todo lo posible para trabajar con activos digitales de forma segura y segura. No podemos arriesgarnos a los errores del pasado, donde millones de activos se perdieron a causa de un intercambio hackeado. Con tantos jugadores de buena reputación que brindan custodia, liquidación y servicio al mejor precio, es sólo cuestión de tiempo antes de que los principales bancos, fondos de cobertura, oficinas familiares y otras instituciones se hagan cargo del nombre e inicien el mercado más amplio.
Stewie Zhu, fundador y CEO de la cadena de crédito distribuida
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