Finalmente encontrar amigos — la historia de la financiación blockchain. Dicen en los negocios que su red es su activo más valioso.
En el mundo blockchain, la oferta inicial de monedas (ICO), la herramienta de recaudación de fondos a menudo especulativa, independiente y no regulada, ha sido desechada últimamente, a favor de un método de recaudación de fondos más coordinado y participativo: la oferta de intercambio inicial (IEO). Los IEOs están utilizando valiosos grupos de inversores, intercambios y expertos en recaudación de fondos para aportar legitimidad a los proyectos blockchain y al espacio en su conjunto.
Sin embargo, a pesar del reciente zumbido en torno a la financiación de la OIE, la coordinación entre los intercambios y los proyectos no es nada nuevo, y ha estado sucediendo entre bastidores durante algún tiempo. La coordinación continua será clave para el futuro desarrollo de la industria.
Problemas de ICO
El alejamiento de las ICO es una respuesta a la naturaleza del «Salvaje Oeste» de la locura de ICO: no regulada, descentralizada y estadísticamente hablando, arriesgada. La recaudación de fondos no ha sido controlada por los reguladores, y ha dado lugar a que grandes porciones de inversores pierdan dinero. Un informe de EY sobre ICO en 2017 encontró que un inversor que compra una cartera de 'ICOs' de la clase de 2017 el 1 de enero de 2018 probablemente habría perdido el 66% de su inversión.
Un problema fundamental con las OIC es el hecho de que la mayoría de ellas recaudaron fondos pre-producto, sin intercambios regulados para apoyar su esfuerzo. Los clientes quedaron quemados por proyectos de estafa que tenían modelos de negocio pobres y recaudaron fondos a través de sitios web ilegítimos. Del mismo modo, las empresas genuinas sufrieron como resultado de la empañada reputación dejada por los malos actores. El auge de ICO fue importante en el desarrollo de una nueva forma de crowdfunding, pero hizo que la inversión fuera extremadamente especulativa y arriesgada. Introduzca el IEO.
El modelo IEO
El método de recaudación de fondos de IEO está haciendo olas a lo grande. En mayo de 2019, el 45% de todas las recaudaciones de fondos por blockchain y proyectos criptográficos se llevaron a cabo a través del modelo de IEO, mientras que las ICO solo representaron el 4% de todos los fondos.
Las OIE difieren de las OIC en que fomentan la diligencia debida y una mayor distribución de los riesgos entre las partes. En lugar de proyectos que emiten tokens en sus propios sitios, un IEO es administrado por un intercambio. La recaudación de fondos se lleva a cabo en la plataforma de recaudación de fondos de una bolsa conocida, donde los usuarios pueden comprar tokens con fondos directamente desde su propia cartera de cambio. Los proyectos se coordinan con intercambios regulados que pueden defender una mayor gobernanza y mejores prácticas del sector.
Los empresarios de Blockchain se están dando cuenta de que para tener éxito a largo plazo, necesitan la legitimidad de redes de confianza: reservas de inversores, patrocinadores, expertos en marketing y orientación de equipos de expertos financieros que han recaudado fondos en el pasado. Para que blockchain madure como un verdadero espacio convencional para los inversores, estas redes necesitarán ser utilizadas, agregando legitimidad al espacio.
Los beneficios
Para muchos proyectos criptográficos que se lanzan hoy, elegir un modelo de recaudación de fondos es una decisión desalentadora. Las estafas de ICO que han alienado a los inversores probablemente reducirían su base de inversores potenciales, si optan por ese modelo: las ICO recaudaron $118 millones en el primer trimestre de 2019, más de 58 veces menos que en el primer trimestre de 2018.
Al optar por emitir tokens con un intercambio, los proyectos pueden externalizar muchos problemas que encuentran en la etapa de lanzamiento. En primer lugar, un número significativo de ICO pasan desapercibidos si no pueden asociarse con un intercambio, y en el caso de que tengan éxito al hacerlo, estas asociaciones pueden tardar meses en solidificarse antes de que los tokens aparezcan listados. Los IEOS, por otro lado, garantizan inmediatamente que los usuarios estarán expuestos al token, proporcionando una base de clientes accesible y organizada para el proyecto. Además, los compradores pueden estar seguros de que sus tokens IEO han sido sometidos a una verificación por parte del intercambio.
Como se describió anteriormente, muchos proyectos ICO emitieron tokens antes de que tuvieran tiempo de crear un producto terminado de trabajo. Muchos proyectos surgieron la ola de marketing de ICO antes de comprometerse completamente a desarrollar sus productos. En IEOS, muchos intercambios ofrecen servicios de marketing a emisores, lo que significa que el proyecto puede centrar los recursos en el desarrollo de su producto. Esto da lugar a proyectos de mayor calidad para la industria en su conjunto.
Además, debido a que los intercambios regulados están listos para AML y KYC, los proyectos tampoco tienen que contribuir a grandes esfuerzos de cumplimiento. El proyecto tendrá acceso a un grupo de inversores preaprobados.
Legitimidad de la industria
Desde la perspectiva de los inversores, la legitimidad es de la máxima importancia para madurar la industria. Los inversores necesitan confiar en que están poniendo su dinero en proyectos seguros y examinados: el auge de ICO 2017/18 expuso a los inversores a empresas que a menudo carecían de una investigación exhaustiva. Al asociarse con un proyecto en un IEO, los intercambios ponen su reputación en la línea añadiendo otra capa de confianza al esfuerzo de recaudación de fondos.
Similar a los mercados tradicionales, los proyectos de blockchain a menudo requieren orientación a lo largo de su viaje, desde la venta inicial hasta el mercado secundario. Varios intercambios blockchain proporcionan esta supervisión y son fundamentales para determinar el éxito de los proyectos solicitantes. Esta supervisión es particularmente importante dada la naturaleza disruptiva de blockchain: los expertos de la industria que conocen la situación de la tierra son muy importantes.
Los IEOS también pueden abrir proyectos a comerciantes e inversores institucionales que ya trabajan con la bolsa y han construido una reputación profesional. Combinar nuevos proyectos con inversores institucionales acreditados puede fomentar la buena gobernanza y las mejores prácticas de la industria, impulsando a toda la industria a la madurez.
El crecimiento de la recaudación de fondos de IEO representa un cambio hacia la coordinación entre redes de confianza y proyectos blockchain. Dicha coordinación ha estado teniendo lugar detrás de los titulares durante algún tiempo, ya que seguimos reconociendo que para que la industria madure, los proyectos necesitan casarse con inversores criptográficos y tradicionales, acceder a grupos de inversores, patrocinadores, expertos en marketing y orientación de equipos de expertos financieros que han recaudado fondos en el pasado.
Hacer estos pasos puede ser costoso, lento y a veces imposible sin las conexiones correctas. Los IEOs están permitiendo esta coordinación mutuamente beneficiosa y esto será esencial para llevar adelante la industria blockchain.
Por Aries Wang, cofundador de BiBox Exchange
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.