Los toros de oro vuelven después de cuatro meses consecutivos de ganancias. El valor del oro ha estado experimentando ganancias constantes en los últimos cuatro meses consecutivos.
Desde octubre de 2018, el metal precioso ha aumentado más del 10% para comerciar ahora en $1,320 la onza.
En el gráfico mensual, parece que el activo mantenido en reserva por los bancos centrales de todo el mundo está potencialmente encontrando apoyo histórico, niveles no vistos desde antes de la última crisis financiera.
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El último rebote de oro de octubre ha visto a muchos cartistas comenzar a formular líneas de tendencia a largo plazo que se extienden antes de los rescates estatales de 2008 para instituciones financieras cargadas de deuda.
La Fed pide precaución
El reciente aumento del precio del oro se ha atribuido a la Reserva Federal de Estados Unidos, dejando las tasas de interés inalteradas y desplegando retórica que dio a entender una pausa en su endurecimiento monetario del dólar estadounidense.
Jerome Powell (presidente de la Fed) dijo que el banco central sería “paciente” con respecto a nuevos movimientos de las tasas de interés, y agregó que estaba abierto a ralentizar el ritmo de reducción de su balance de $4 billones.
Cabe destacar que la Fed eliminó una referencia a “nuevos aumentos graduales de los tipos” en su declaración de política, dejando a muchos inversores creer que las subidas futuras de tipos estaban en suspenso hasta nuevo aviso.
La actualización de la política marca un cambio cada vez más dócil para la Fed. Los principales mercados financieros anticipaban anteriormente que el banco central intentaría acelerar el ritmo de sus planes de normalización monetaria.
Mirando hacia atrás una década
En la primera década del siglo XXI, la sociedad estaba en medio de una revolución del comercio electrónico para bienes y servicios.
La capacidad de comprar bienes y servicios en línea trajo una demanda de inversión minorista sin precedentes en los mercados financieros.
Esta revolución para las finanzas fue propiciada por la adopción general (y asequibilidad) de la informática de alta calidad. Muchos inversores sentían que podían, por primera vez, comerciar activamente su cartera de inversiones con tarifas bajas y alta comodidad en línea.
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Con el oro teniendo una historia de preservación de la riqueza como ninguna otra clase de activos en los últimos 2000 años, no fue una sorpresa ver un AUM electrónico cada vez mayor (activos bajo gestión) para el metal precioso durante la explosión de la transición a la inversión en línea.
En un período de 10 años, estos productos crecieron de nada a más de 150 mil millones de dólares en valor de activos respaldados por el fideicomiso depositado en reguladores e instituciones para liquidar transacciones en productos básicos al contado cuando fuera necesario.
Oro digital
Entre las principales razones de la popularidad inicial de los ETF que impulsaron el crecimiento de los productos “oro digital” fue la accesibilidad y la adición de liquidez a los mercados.
Antes de la primera ETF de oro, los inversores no podían invertir en oro fácilmente. Podrían optar por comprar monedas o barras, pero los costos adicionales de almacenamiento y adquisición hicieron que la inversión en oro físico fuera mucho menos líquida, transparente y eficiente que un mercado comercializado electrónicamente.
Demanda de activos escasos
En las primeras etapas de la carrera Bull Market 2017, muchos sentían que el activo complementario y provablemente escaso del oro se estaba uniendo en tándem.
Sin embargo, la retórica al final del mercado crypto bull había cambiado a uno de Bitcoin robando cuota de inversión de mercado lejos de la última y probada forma de dinero sólido.
Si llega una nueva crisis financiera, creo que todas las formas de dinero sólido buscarán unirnos inicialmente en tándem. Sin embargo, a medida que el tiempo se muele, creo que los mercados (y no los reguladores) decidirán realmente el precio justo que se debe colocar en los activos de refugio seguro que algún día pueden cumplir el papel del nuevo oro digital.
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