Sonreír y soportarlo: El mercado criptográfico todavía no está bastante viendo

Sonríe y suétalo: El mercado criptográfico todavía no está bastante viendo. Lo que era feo allí la semana pasada no se ha vuelto más bonito.
Las grandes caídas de las últimas dos semanas disfrutaron del respiro de un rebote; pero el rebote, seamos sinceros, fue anémico. Fue el rebote de una bola que está desinflada.
Bitcoin remontó alrededor de $900 desde el área $3,500 a $4,400 antes de reanudar su diapositiva. Hoy se encuentra justo por debajo de $4,000 mientras escribo.
Ripple, ahora por algún margen la segunda moneda más grande por capitalización de mercado, pasó de 32c a 40c. Ahora se encuentra en 35c. Curiosamente, es la única moneda importante que está por encima de sus mínimos de septiembre. Sobre una base relativa, es la más fuerte de las monedas criptográficas. Ve a imaginarlo.
Ethereum rebotó de $100 a $125 y ahora se sienta en $107.
Estoy citando estos niveles porque estos marcan los nuevos rangos en los que estamos.
Mi pronóstico para lo que sucede a continuación es que vamos a serpentear alrededor de estos niveles. La volatilidad bajará. Las medias móviles alcanzarán el precio. Las cosas se arreglarán. El sentimiento puede incluso mejorar. Y luego tenemos el siguiente gran movimiento.
Comencemos con un gráfico de un año de Bitcoin. Se puede ver en el panel superior esa línea azul inclinada. La media móvil simple de 55 días (55DMA) ha seguido a Bitcoin todo el camino hacia abajo en este mercado de osos. Bitcoin hace un gran movimiento, se aleja de él, luego los dos vuelven el uno al otro. Con la capitulación de hace quince días, se ha abierto una gran brecha entre los dos, que, en los próximos 30 días más o menos, probablemente se cerrará. Esa sería una combinación de Bitcoin reuniéndose un poco quizás, y el 55DMA descendiendo a los niveles actuales.
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Quisiera hacer otras dos observaciones sobre la acción del precio. Primero, puedes ver la banda roja pálida que he dibujado justo por debajo del nivel de precio de $6,000. Esto fue un fuerte apoyo durante muchos meses. Demostrará una fuerte resistencia ahora que ha cedido el paso. Pero más bien creo que el nivel de precios actuará como un imán. En algún momento, Bitcoin va a querer volver y volver a probar.
No me sorprendería ver que ese nivel se vuelva a probar antes de febrero, pero no es algo por lo que estoy apostando.
La otra observación que haría es que RSI — fuerza relativa — fue tan sobrevendida la semana pasada como sobrecomprada cuando Bitcoin alcanzó su máximo en $20,000. Considero RSI como un indicador secundario: realmente no establecería demasiado valor por él. Pero la lectura de la semana pasada fue el tipo de nivel climático en el que se producen importantes mínimos.
Sin embargo, mi opinión es que no será suficiente. Mis proyecciones a más largo plazo para el precio de Bitcoin permanecen según el gráfico de registro que publiqué la semana pasada. Aquí hay una actualización.
Veo apoyo en las cuatro áreas en caja: alrededor de $3.200, $2.000, $1.200 y $800.
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Estas cajas se basan en puntos de precio fundamentales en el camino hacia arriba: puntos de apoyo y resistencia. No hay gran ciencia para ellos. Sin embargo, estas técnicas simples pueden funcionar sorprendentemente bien.
Es muy difícil ser gente alcista.
Aquí hay un gráfico — cortesía de CoinMarketCap — que estaba considerando esta mañana. Muestra la cuota de mercado de las principales criptomonedas.
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La línea naranja mapea Bitcoin, la línea negra Ethereum, la línea azul Ripple, y así sucesivamente. Las otras monedas importantes tienen tan poca cuota de mercado como para ser casi invisibles en este gráfico, por lo que podemos ignorarlas. La línea de plata mapea “otros” — las monedas que no están listadas arriba.
(Podemos esperar, por cierto, que el límite relativo de mercado de las monedas estables aumente a medida que las criptos caigan).
La observación que deseo hacer es sobre Bitcoin en sí.
Existen, según CoinMarketCap, 2,066 criptomonedas diferentes. No estoy seguro de que en el futuro vamos a necesitar algo como esa muchas monedas diferentes para realizar transacciones (las monedas de seguridad son una cuestión diferente) a través de Internet. La ONU reconoce actualmente 180 monedas nacionales, pero para fines transaccionales a través de Internet, probablemente terminemos con, digamos, cinco — supongo, por supuesto.
Tomen compañías de tarjetas de crédito. Solo tenemos Visa, Mastercard y American Express (y Discover). Probablemente podríamos hacer con unos pocos más para mantener a los demás alerta, pero ciertamente no necesitamos 2.000.
La gran pregunta para los inversores criptográficos es cuál de las monedas van a ser los sistemas predeterminados de efectivo en Internet. Basado en las redes actuales, una de ellas inevitablemente será Bitcoin.
Cada una de las otras monedas tiene argumentos a su favor. Necesitas una moneda de privacidad. Monero tiene el mayor uso actualmente, pero quizás las características de privacidad de Monero eventualmente se pueden agregar a Bitcoin de alguna manera. Necesitamos Litecoin como una característica de desarrollo para Bitcoin, pero ¿realmente necesitamos Litecoin para transacciones? Y así sucesivamente.
Pero lo que suele suceder en los mercados alcista es que los pequeños capitales superan a los grandes. En los mercados de osos, se aplica lo contrario. Lo mismo se aplica en criptografía. A medida que el mercado alcista se desarrollaba, la cuota de mercado de Bitcoin (basada en el límite de mercado) cayó de más del 90% a finales de 2015 a alrededor del 33% en enero de este año.
Desde enero, sin embargo, la cuota de mercado de Bitcoin ha ido creciendo constantemente. Actualmente se sitúa en torno al 53% (aunque era del 58% en septiembre). Se ha aplanado un poco.
Similar a cómo Ethereum era el vehículo para las ICO, por lo que se movilizó a medida que el dinero ICO entró en el mercado y luego fue vendido a medida que las compañías liquidaron sus fondos, por lo que Bitcoin ha sido el vehículo por el cual la mayoría de los fiat entra y sale de criptografía. Eso está cambiando a medida que los intercambios abren el comercio de otros cryptos para fiat.
Pero por ahora, al menos, Bitcoin sigue siendo la base de la criptografía. En el siglo XIX, el Banco de Inglaterra solía emitir papel moneda basado en la cantidad de oro que tenía en sus bóvedas. La investigación realizada por el economista Thomas Paterson de Gold Made Simple ha demostrado que durante los períodos de expansión económica, la creación de dinero era tal que la libra estaba efectivamente sólo alrededor del 10% respaldado por el oro, pero durante los períodos de contracción económica, se convirtió en alrededor del 50% respaldado. La relación típica era de alrededor del 25% de respaldo. (Era, efectivamente, una especie de estándar de oro de reserva fraccional.)
Dado que la criptografía está en un período de contracción, me pregunto si la cuota de Bitcoin del límite del mercado criptográfico debe volver a alrededor del 80%. Si me hubieras hecho esa pregunta antes, lo habría dicho definitivamente. Esa era la tendencia. Pero la reciente nivelación me hace más dudosa, sobre todo porque ha habido tantas ventas.
Pero creo que lo que está sucediendo es que muchos están vendiendo Bitcoin y saliendo de criptografía por completo, en lugar de simplemente operar altcoins por la relativa estabilidad de Bitcoin.
De todos modos, comida para pensar. ¿Bitcoin está volviendo al 80% de cuota de mercado? Yo diría que probablemente.
Dominic Frisby es autor del primer (y mejor, obviamente) libro sobre Bitcoin de un reconocido editor, Bitcoin: el futuro del dinero? , disponible en todas las buenas librerías, y un par de basura también. Dominic es director de Cypherpunk Holdings (CSE: HODL), una empresa creada para invertir en tecnologías relacionadas con la privacidad. Sigue a Dominic @dominicfrisby. También puede leer más de los artículos de Dominic para Coin Remache aquí.