El cofundador de Pareto Network habla sobre la vigilancia del comercio de información privilegiada. Estados Unidos es uno de los únicos países desarrollados que no prohíbe explícitamente el comercio de información privilegiada. Cada caso se reduce a una cuestión de detalles.
Preet Bharara, ex Fiscal de Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, anunció recientemente lo que él llama el “Bharara Task Force on Insider Trading”, una asamblea de expertos jurídicos dedicada a reformar la legislación estadounidense “para proteger a los inversores”. La idea es limpiar parte del espacio gris que rodea el comercio de información privilegiada.
Actualizaciones de los límites legales de las operaciones de información privilegiada
El reciente enjuiciamiento de Bassam Salman (Salman vs Estados Unidos) aclaró décadas de borrosas en torno al comercio de información privilegiada y redefinió algunos de sus límites legales.
El fallo de Salman determinó, entre otras cosas, que la relación entre un volquete y un tippee importa. Puede tener un efecto sobre la legalidad del don de información.
Este detalle tiene importantes implicaciones en aplicaciones descentralizadas en las que las personas intercambian información sobre inversiones anónimas. La Red Pareto, por ejemplo, es una plataforma de investigación financiera basada fundamentalmente en esos intercambios de información. Los miembros reciben el pago de la información que divulgan a otros comerciantes.
Esto ayuda a hacer que los mercados sean más justos al garantizar que los comerciantes bien conectados no tengan una ventaja injusta sobre el ciudadano cotidiano, logrando efectivamente el objetivo subyacente de Preet Bharara y el equipo de trabajo del comisario de SEC Jay Clayton.
Basado en el fallo de Salman, dado que la información intercambiada es entre desconocidos anónimos (no amigos o familiares), es legal, sean o no personas.
Una plataforma Intel donde los comerciantes intercambian consejos abierta y anónimamente
“La gente ve lo que quiere ver en una herramienta como la Red Pareto”, dice el cofundador de Pareto Eric Lamison-White. Continuó:
“Tenemos entusiastas de la informática que primero piensan en que las herramientas de hacking se publican en la red, monetizando la explotación mediante la divulgación en lugar de hackear una organización. Tenemos socios en empresas de capital riesgo que primero piensan en que las listas de accionistas se divulgan en la plataforma. Y tenemos comerciantes que primero piensan en que el comercio con información privilegiada es posible”.
La plataforma Pareto no es específicamente para el comercio de información privilegiada legal. De hecho, ni siquiera se comercializa a los comerciantes de valores, que es el único mercado en el que se aplica el comercio con información privilegiada. Sin embargo, algunos inversores están aprovechando la flexibilidad de la manera en que el intercambio basado en blockchain deja espacio para el flujo de información.
Mantener los intercambios de inteligencia dentro de los límites de la ley
“Aunque la mayoría de nuestros miembros comercian en el mercado de divisas y productos al contado”, dice Lamison-White, “reconocemos que el sistema no puede distinguir la diferencia entre las clases de activos y que algunas formas de negociación con información privilegiada son ilegales en el mercado de valores. Hemos participado activamente en asesoría jurídica especializada para garantizar que nuestra plataforma cumpla con la ley, especialmente después de Salman vs Estados Unidos, que dejó claro el papel de los deberes fiduciarios del volquete, y su relación con el tippee”.
El Grupo de Trabajo de Bharara busca una solución para el sector público. Sin embargo, la red Pareto es una solución del sector privado con el mismo objetivo. Se niega a aceptar un sistema amañado. Él explica:
“Los miembros de la Red Pareto compiten por el acceso a la Intel, y la competencia crea un valor de mercado de la Intel. Las reglas de la competencia garantizan que el ciudadano medio tenga acceso a información procesable junto a todos los demás, incluidos los reguladores, y no sólo a los más conectados”.
Pero si estás pensando en usar Pareto para subvertir las leyes de valores, piénsalo de nuevo. Advierte: “Tenemos un acuerdo de usuario muy severo que deja claro que la actividad ilegal no es aceptable”.
Con fiscales como Bharara persiguiendo a inversores que en algunos casos ni siquiera se beneficiaron de su propina privilegiada, sería un gran riesgo no seguir las mejores prácticas en redes descentralizadas y anónimas de intercambio de información.
Control de contenido en una red descentralizada
Blockchain es una nueva tecnología y carece de regulación formal en sí misma. Esto hace que no esté claro cómo se puede controlar el contenido en una aplicación descentralizada como Pareto o si elimina la necesidad de controlar por completo.
La red Pareto utiliza blockchain para el acceso de los miembros. Lo único que el sistema sabe acerca de sus miembros es su dirección en la cadena de bloques. Toda la información que los miembros divulgan ni siquiera se almacena en los servidores de la empresa, sino que existe para siempre en otra red de computadoras de todo el mundo. El miembro puede ser anónimo y la información es unensorable.
La naturaleza de este sistema es peer-to-peer. Los comerciantes e inversores revisan la información utilizando la plataforma mientras compiten por el acceso prioritario. Esencialmente, la red se controla desde dentro.
Esto promueve un alto nivel de calidad para Intel en la plataforma. También casi no deja espacio para la manipulación de la información gracias al número de ojos discriminadores en cada pieza de información que entra. La red simplemente ignora información que no es rentable para los miembros.
Eso elimina, argumenta Lamison-White, la necesidad de una regulación externa. También cambia el aspecto de la regulación externa. Él afirma: “Los reguladores también pueden ser miembros y competir para comprender mejor el flujo de información en sus respectivos mercados, racionalizando sus programas de denunciantes con pagos a propinas que se establecen instantáneamente en la cadena de bloques”.
Envolviéndolo.
Con información de inversión de calidad en oferta y miembros recompensados en PARETO criptomoneda por ofrecer consejos legales de información privilegiada, la red está atrayendo tanto a expertos como a inversores emergentes al mismo grupo. A medida que el volumen y la diversidad de los traders crecen, la plataforma se vuelve más fuerte y cada vez más estable.
Y debido a que la información que suministran sus miembros se registra en bloques de información a prueba de manipulaciones que han dado a blockchain su nombre, todos los datos están aquí para quedarse.
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