Merrill Lynch, division de gestion de fortune de Bank of America, est la dernière entreprise de Wall Street à rejoindre la course de crypto en développant un produit de trading Bitcoin pour concurrencer Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Merril Lynch se prépare à lancer un outil d'investissement Bitcoin qui peut être négocié par les clients en fonction des marchés à terme dans leur ensemble. L'entreprise est essentiellement en train de créer un dérivé BTC lié à ce que l'on appelle des forwards non livrables ou des FND. Il s'agit de contrats à terme ferme par lesquels les contreparties règlent la différence entre le prix du FND contractuel et le prix au comptant courant et le prix au comptant courant sur un montant notionnel convenu.
Les nouvelles suivent un rapport vendredi dernier, que Morgan Stanley suivait les traces d'autres géants bancaires en se préparant à offrir à ses investisseurs institutionnels des produits basés sur Bitcoin.
La nouvelle n'est pas une grande surprise, car la firme a fait son premier pas dans Bitcoin Futures au début de cette année en embauchant l'expert numérique Andrew Peel. Il a rejoint le Credit Suisse où il s'est spécialisé dans le négoce crypto.
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Gorman est fasciné par Bitcoin
James Gorman, PDG de Morgan Stanley, est l'un des rares dirigeants de Wall Street à exprimer publiquement une opinion positive à l'égard de Bitcoin. « Par définition spéculative, mais un développement fascinant et plus qu'une mode », dit-il.
La banque d'investissement n'a pas de plans pour le trading direct криптовалюты. Cependant, il travaille sur des dérivés Bitcoin complexes à terme.
Le nouvel outil d'investissement est connu sous le nom de « swaps de prix » qui permettent aux investisseurs de parier sur le court ou le long terme des produits Bitcoin. La négociation sera subordonnée à un processus d'approbation interne qui inclut la demande institutionnelle avérée de la part des clients. Le dérivé de négociation vise à fournir des opportunités pour des contrats de négociation qui ont une exposition à la performance de Bitcoin.
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Où il fait son profit
Morgan Stanley gagne par un spread qui est la différence entre l'achat et la vente pour chaque opération de dérivés Bitcoin.
« La banque américaine traitera des contrats qui donnent aux investisseurs une exposition synthétique à la performance de Bitcoin », a déclaré une personne proche des plans Bloomberg. La source a également indiqué que Bloomberg Morgan Stanley dispose déjà de l'expertise technique et de l'infrastructure pour offrir les dérivés Bitcoin.
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Morgan Stanley suit le même titre que d'autres grands cabinets
Goldman Sachs et Citigroup ont également des plans Bitcoin et crypto-liés. Cependant, Goldman Sachs a nié avoir prévu de lancer un bureau de négoce crypto à court terme. Cette nouvelle a envoyé le marché crypto sur une tendance à la baisse. Cependant, elle a confirmé qu'elle étudiait la possibilité d'offrir des dérivés Bitcoin à ses clients.
Le passage de Citigroup dans le crypto implique ce qu'il appelle un Digital Asset Receipt (DAR), que l'entreprise définit comme un instrument qui fournit à ses clients la forme la plus directe pour investir dans Bitcoin et crypto sans avoir à posséder les actifs directement.
L'Intercontinental Exchange (ICE), propriétaire de la Bourse de New York et de dizaines d'autres grandes bourses, s'est associé à Microsoft et le Boston Consulting Group pour lancer en novembre Bakkt, une bourse Bitcoin. Ils attendent d'être approuvés par la réglementation.
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Jon Matonis loue les plans de crypto
Jon Matonis, directeur de la Fondation Bitcoin et de Visa, commente : « Je pense que c'est fabuleux qu'ils s'y mettent parce que cela apporte de nouvelles liquidités. Ils vont développer des marchés à terme, des marchés d'options, je pense même que vous allez commencer à voir des marchés de taux d'intérêt autour de Bitcoin. Nous sommes habitués à entendre parler du Libor, l'indice des taux d'intérêt Bitcoin est Bibor. »
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