Même si la technologie blockchain qui sous-tend le crypto a une valeur certaine, en particulier du point de vue de la sécurité, les crypto-monnaies sont peu susceptibles de remplacer la monnaie fiat, selon GlobalData.
Du point de vue de l'investissement, Bitcoin, Ripple, Monero et autres font appel aux investisseurs à court et à long terme. L'une des principales caractéristiques qui les font passer comme révolutionnaires est leur décentralisation.
Sergel Woldemichael, analyste de gestion de patrimoine chez GlobalData, déclare : « La crypto-monnaie est une bonne option pour les personnes qui veulent éviter le vol d'identité. Contrairement à la monnaie fiduciaire, il n'y a pas de banque ou de réglementation gouvernementale agissant comme intermédiaire entre les transactions. Les utilisateurs peuvent effectuer des transactions directement entre eux à l'échelle internationale. »
Toutefois, l'aspect de la décentralisation pose de nombreux problèmes, notamment le risque de déflation, l'absence de politiques commerciales différenciées et le ralentissement de la reprise après la récession. Mallika Wagle, analyste des services financiers chez GlobalData, commente : « Dans un monde purement crypto-monnaie, les gens n'auraient pas de canaux pour influencer la masse monétaire de leur pays, ce qui compromettrait la démocratie. En outre, la plupart des cryptos sont construits pour finalement avoir une masse monétaire fixe, ce qui entraînerait une déflation néfaste. »
Questions macroéconomiques
Il y a de nombreuses questions macroéconomiques à prendre en considération si les crypto-monnaies remplacent les monnaies traditionnelles. Woldemichael ajoute : « À l'échelle mondiale, environ 2,2 milliards d'individus n'ont pas accès aux systèmes d'échange traditionnels, bien qu'ils aient l'internet et les téléphones mobiles. L'écosystème криптовалюты a ouvert une nouvelle voie pour ces personnes sans compte d'entreprise ou logiciel de retrait nécessaire. En outre, les effets de la contrefaçon et de l'inflation croissante sont évités, car cette monnaie numérique ne peut pas être dupliquée. »
D'autre part, les nations varient considérablement en parité de pouvoir d'achat, de sorte que les différences dans les indices des prix à la consommation signifieraient que la même valeur de криптовалюты se traduirait par un pouvoir d'achat très différent entre les pays.
Certains pays de l'UE, tels que la Grèce et l'Espagne, qui n'avaient pas les moyens de recourir à une politique budgétaire expansionniste dans leur lenteur de reprise après la Grande récession, posent des problèmes liés à l'incapacité d'adopter une politique monétaire spécifique à une région donnée. Le problème concerne particulièrement les pays les plus pauvres, qui attirent généralement des investisseurs étrangers en raison de leurs coûts de main-d'œuvre et de leurs ressources naturelles moins élevés.
Bien que les cryptos aient le potentiel d'offrir des bénéfices aux investisseurs principalement en raison de la volatilité de leur valeur marchande, les gouvernements hésitent de plus en plus car il y a d'importantes limitations techniques, telles que la capacité de développer la technologie de blockchain et la quantité de puissance de la machine nécessaire pour exploiter de nouvelles Bitcoins.
Wagle conclut : « Être un magasin de valeur cohérent et digne de confiance est une propriété cruciale de la monnaie, et la volatilité actuelle n'est pas propice à une telle confiance. En cas de choc d'incertitude, les gens sont probablement enclins à compter sur les réserves, comme en témoigne la hausse des prix de l'or pendant les récessions. Les cryptos n'ont fondamentalement pas de telles réserves. Il est peu probable, dans les conditions actuelles, que les crypto-monnaies remplaceront la monnaie fiat dans un avenir proche. »
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