Crypto pour se lever des cendres en 2019 avec le pouvoir de feu institutionnel. Ces dernières années se sont révélées être un peu une courbe d'apprentissage crypto pour toutes les parties impliquées - qu'il s'agisse d'un projet, d'un investisseur, d'un praticien, d'un développeur, ou quoi que ce soit entre les deux, l'industrie est devenue un méli-mélo de nouveaux types d'offres (c'est-à-dire STO, pièces stables), de nouveaux cas d'utilisation, un marché volatil et des réglementations mondiales /des mesures de répression régionales qui étaient tout sauf uniformes.
Nous ne pouvions tout simplement pas comprendre comment adopter cette nouvelle classe d'actifs et la technologie puissante qui promet un nouvel ordre mondial de la monnaie numérique et une perturbation décentralisée de masse. En fait, en 2018, la majorité du marché crypto a vu des pertes allant jusqu'à 95%.
Aujourd'hui, nous sommes plus intelligents, plus expérimentés et plus concentrés sur la tâche à accomplir : assurer la participation des investisseurs institutionnels afin de préserver la santé globale du marché.
Alors que nous nous sommes félicités de l'inondation des investisseurs de détail qui ont démarré le marché de la crypto avec l'apparition de Bitcoin, nous avons besoin d'institutions pour créer des liquidités et permettre au marché de prospérer sur une base cohérente. Avec une industrie aussi naissante que la crypto-monnaie, la dépendance à l'égard des investisseurs de détail est plutôt dangereuse car un peu de peur basé sur des rumeurs alimentées par Twitter/Reddit peut avoir le pouvoir de capter l'ensemble du marché.
Adresser la contrepartie et le règlement
Une grande partie de la ténèpidation autour des institutions consiste à assurer la sécurité de leurs actifs. Regardons quelques fournisseurs qui promettent de résoudre ce problème et de préparer la voie à un marché sûr et légitimé prêt pour le trading aux heures de grande écoute, en 2019...
L'un des pionniers de la résolution du risque de contrepartie et de règlement pour les investisseurs était OTCXN, qui a annoncé des services de liquidité mondiaux à la fin de l'année dernière, éliminant ainsi le besoin d'intermédiaires dans la négociation. Depuis son lancement, ils ont ajouté un certain nombre d'entités commerciales et d'échanges sur leur plateforme et même intégré Kingdom Trust et Prime Trust en tant que dépositaires sur leur réseau. Les tiers dépositaires leur ont permis d'entrer dans l'espace d'une manière importante, car ils ont facilité la compensation et le règlement des opérations en bloc de gré à gré et des opérations croisées.
Ils ne sont pas les seuls à être en concurrence pour créer un environnement de négociation optimal pour les fonds spéculatifs, les fonds de pension, etc. Plus récemment, Genesis Global Trading, spécialiste de gré à gré, a fait équipe avec BitGo, un dépositaire de crypto-monnaie, pour traiter également le risque de contrepartie et de règlement associé à la négociation de gré à gré avec une mise en garde de ne pas avoir de retard dans le temps de stockage à froid. Le client opère exclusivement entre BitGo et Genesis, ce qui signifie que les pièces échangées ne sont jamais exposées à des portefeuilles chauds et des blockchains publics.
Conformité réglementaire
Mais la concurrence reste féroce comme l'un des rivaux de BitGo, Gemini possède l'une des bourses les plus sûres du marché, qui séduit sans aucun doute les institutions. Ils ont lancé un échange avec l'infrastructure de garde en 2014 et espèrent favoriser l'engagement de Wall Street en matière de conformité réglementaire. En 2016, Gemini est devenu le premier échange d'éther sous licence au monde. L'échange de Gemini offre crypto à fiat paiements ainsi que BTC/ETH et est utilisé pour le règlement futur CBOE Bitcoin.
Parmi les autres défenseurs bien connus, les frères Winklevoss croient fermement que les pièces stables montrent une grande promesse dans les marchés cryptographiques plus larges en termes de développement et d'utilisation.
Les institutions vénérables comme Fidelity et la plateforme à terme du groupe ICE, parent de New York Stock Exchange, Bakkt.
Contournement des échanges
Fidelity Digital Assets (FDAS) a lancé une plateforme de trading pour les investisseurs institutionnels axée sur la garde des actifs et la découverte des prix. Ils gardent Bitcoin et Ether (avec des plans futurs pour évaluer les cinq à sept autres pièces) pour le compte de leurs clients, en faisant correspondre leurs offres d'achat et de vente avec une gamme de fournisseurs de liquidités et d'échanges. FDAS fournit essentiellement une expérience au meilleur prix, en contournant les échanges. Finalement, ils prévoient de garder des actifs symbolisés.
Peut-être l'un des joueurs les plus dignes de l'actualité prêt à s'attaquer à ce marché est Bakkt, en partie en raison de l'énorme montant de 182,5 millions de dollars qu'ils ont amassé pour financer leur entreprise. Bakkt vise à créer une bourse entièrement réglementée par le gouvernement fédéral pour le commerce et l'entreposage Bitcoin afin de minimiser les énormes fluctuations de prix et finalement atteindre une monnaie commerciale hautement liquide.
Bien que le lancement de la bourse soit retardé jusqu'au 24 janvier, leur objectif secondaire de transformation du système de paiement au détail est en cours. Ils ont acheté le back-office du groupe Rosenthal Collins (RCG) - un marchand de commissions à terme - qui comprend les services de conformité et de trésorerie, ainsi que la gestion des risques. Cela devrait aider l'entreprise du client, la rationalisation des paiements. Ils collaborent avec Starbucks pour créer une application numérique qui permet aux consommateurs de prépayer une carte avec Bitcoin.
Gardiens
Dans un développement intéressant, Vontobel, une grande banque privée suisse, offre des services de garde de crypto-monnaie réglementés aux clients institutionnels. La nouvelle solution de conservation de crypto est nommée « Digital Asset Vault » et est conforme aux normes établies par les régulateurs de l'industrie et les intermédiaires financiers. Ils sont la seule banque à se proposer comme dépositaire des actifs numériques.
Bien que cette liste soit assez impressionnante, ce ne sont pas les seuls grands acteurs à faire des progrès pour créer un accès institutionnel dans l'espace. Ils sont rejoints par Coinbase, Binance et Nasdaq et la Bourse de Londres.
D'autres créent même des outils complémentaires pour que les institutions enregistrent correctement leurs transactions crypto à long terme.
Interchange est une plate-forme logicielle pour les investisseurs institutionnels pour effectuer facilement la comptabilité de portefeuille et les rapports pour le crypto trading. Il a développé à partir d'une récente fusion entre CoInVantage, la filiale du cabinet d'expertise comptable, MG Stover, et Picks and Shovels, qui fournit des outils pour les investisseurs crypto.
Le dernier mot...
2019 a beaucoup à traiter, mais une chose est claire : les principaux acteurs, et même les banques mondiales, font tout ce qui est en leur pouvoir pour travailler avec les actifs numériques de manière sûre et sécurisée. Nous ne pouvons pas risquer les erreurs du passé, où des millions d'actifs ont été perdus au profit d'une bourse piratée. Avec tant d'acteurs réputés qui assurent la garde, le règlement et le service au meilleur prix, ce n'est qu'une question de temps avant que les grandes banques, les fonds spéculatifs, les bureaux familiaux et d'autres institutions ne se retrouvent dans le nom et qu'elles enflamment le marché en général.
Stewie Zhu, fondateur et PDG de Distributed Credit Chain
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.