Les investisseurs devraient prendre un coup sur les actifs crypto « controversés », Cambridge Associates. L'effondrement du prix des cryptoactifs rend le moment plus intéressant d'envisager de prendre une exposition à cet espace, y compris les investissements dans la technologie blockchain sous-jacente, selon la société d'investissement Cambridge Associates.
Il indique que pour les investisseurs institutionnels qui ont déjà une exposition aux cryptoactifs, il s'agit en moyenne d'environ 20-30 points de base d'actifs sous gestion. La recherche de la société indique que toute allocation aux cryptoactifs devrait être maintenue à un maximum de 1% d'un portefeuille. Le dépassement de cette allocation ne serait pas prudent, même pour ceux qui sont à l'aise avec la prise en charge des risques élevés.
Marcos Veremis, directeur général chez Cambridge Associates, déclare : « Investir dans les cryptoactifs reste controversé, et nous sommes extrêmement sélectifs et prudents dans cet espace. Cependant, l'attitude de nombreux investisseurs institutionnels dans cet espace n'est pas différente de celle des investisseurs de capital-risque dans les premières sociétés Internet dans les années 90. L'investissement en capital-risque à un stade précoce implique que la grande majorité des entreprises et des projets dans cet espace pourraient échouer et vont probablement échouer. »
« Les institutions savent qu'elles investissent parce qu'elles peuvent voir bon nombre de leurs sociétés de portefeuille ne produire aucun rendement, mais avec des rendements surdimensionnés d'une ou deux d'entre elles. Bien que les investissements comportent un degré élevé de risque, certains peuvent bouleverser le monde numérique. Une diligence raisonnable et une expertise technique de type aventurier peuvent permettre de mieux comprendre les investissements dans les cryptoactifs et leur potentiel de rendement à long terme. »
Bien que l'espace soit naissant et au stade de l'infrastructure, la présence de cryptoactifs implique qu'une grande partie ou une partie de la valeur potentielle pourrait être capturée au niveau du protocole. Il est trop tôt pour discuter des applications basées sur des protocoles haut de gamme pour le moment. « Nous avons observé l'afflux de vrais talents dans cet espace, c'est ce qui le rend intéressant pour nous. Les personnes talentueuses ont tendance à livrer leurs activités à long terme », conclut Veremis.
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.