Mario Draghi : la BCE ne prépare pas la monnaie numérique en raison de la croissance de la demande de trésorerie

La Banque centrale européenne (BCE) n'émettra pas sa propre monnaie numérique d'ici peu, a déclaré le président Mario Draghi au Parlement européen cette semaine.

Répondant à une question de l'eurodéputé Jonás Fernández, Draghi a cependant révélé que la BCE analysait attentivement les conséquences potentielles d'une telle initiative en tant que complément aux liquidités.

« À cet égard, nous suivons de près les activités d'autres banques centrales et collaborons avec la communauté des banques centrales dans le cadre d'organismes normatifs tels que le Comité des paiements et des infrastructures de marché (CPMI) », a-t-il déclaré. « Nos analyses examinent les implications pour la transmission de la politique monétaire, des systèmes de paiement, de la stabilité financière et de l'économie de manière plus générale. »

Coûts et avantages

D'un point de vue économique, a-t-il ajouté, l'introduction d'une monnaie numérique de banque centrale pourrait potentiellement générer à la fois des coûts et des avantages. En principe, une monnaie numérique de banque centrale pourrait répondre aux exigences tant en matière de sécurité que de numérisation de l'économie. Elle pourrait également permettre à la politique monétaire de toucher plus directement un plus large éventail d'acteurs économiques.

Dans le même temps, en offrant potentiellement une alternative à certains types de dépôts bancaires, une monnaie numérique de banque centrale pourrait avoir des incidences sur le degré d'intermédiation et d'effet de levier dans le système bancaire, ce qui est important pour le rôle des banques dans le financement de l'économie réelle.

Les coûts et les avantages réels dépendraient en fin de compte des caractéristiques spécifiques d'une version numérique de la monnaie de banque centrale. Il en va de même pour les implications juridiques possibles.

Plusieurs raisons expliquent pourquoi la BCE ne considère pas l'émission d'une monnaie numérique de banque centrale comme une option concrète dans un avenir proche. Premièrement, les technologies susceptibles d'être exploitées à cette fin, telles que les grands livres distribués, n'ont pas encore fait l'objet d'essais approfondis et nécessitent un développement substantiel avant qu'elles puissent être utilisées dans le cadre d'une banque centrale.

En ce qui concerne la banque centrale administrant des comptes individuels pour les ménages et les entreprises, cela impliquerait que la banque centrale entrerait en concurrence pour les dépôts de détail avec le secteur bancaire et entraînerait des coûts et des risques opérationnels potentiellement importants.

En outre, les conditions actuelles n'indiquent pas qu'il existe un besoin concret d'émettre une monnaie numérique de banque centrale dans la zone euro. Draghi a conclu : « La demande de billets en euros continue de croître, et l'argent comptant reste un moyen de paiement populaire. De plus, il existe un éventail croissant d'options pour les paiements numériques qui permettent d'effectuer des opérations autres que des opérations en espèces presque aussi immédiatement que des opérations en espèces. »

« Cette évolution sera également soutenue par le service de règlement de paiement instantané TARGET (TIPS), qui, à partir de novembre 2018, permettra de régler les paiements en monnaie de banque centrale 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, sur une base paneuropéenne. »