L'année dernière a marqué le règne de l'ICO. Les entreprises ont afflué sur le marché de la crypto pour le capital et beaucoup ont réussi !
Selon un rapport de Fabric Ventures et Tokendata, 5,6 milliards de dollars ont été recueillis grâce à des « premières offres de pièces » en 2017.
Mais, bien sûr, comme le dit l'expression, « toutes les bonnes choses arrivent à une fin », et à une fin, il est arrivé que le marché ICO s'écrase à la fin de 2018 et que le robinet de financement crypto a commencé à se dessécher. Les ICOs ont chuté à la plus petite quantité depuis mai 2017, selon ce Bloomberg article . Fabric Ventures et Tokendata ont trouvé 435 ICOs réussis sur une tentative de 913 l'an dernier, ce qui signifie que seulement 48 % ont réussi.
Les investisseurs se sont rendu compte que ce boom ne durerait pas éternellement et que de nombreux projets relevant de la structure actuelle de l'ICO échoueraient inévitablement. Pour s'adapter, les entreprises ont commencé à chercher d'autres alternatives pour recueillir des fonds et réaliser leurs initiatives de blockchain.
https://coinrivet.com/guide/a-guide-to-icos/
Le déclin de l'ICO...
Comme tout cycle de marché typique, où il y aura des hauts, il y aura aussi des bas. Bloomberg , le marché a été gonflé par la poussée des ICOs qui a provoqué l'augmentation de l'Ethereum et maintenant certains disent que cette poussée est la raison de son déclin. D'autres considèrent la réglementation comme la raison pour laquelle de nombreux investisseurs enthousiastes, en particulier les institutions, attendent toujours à l'écart avant d'investir dans des projets de blockchain.
Beaucoup se tournent vers des offres de jetons de sécurité, ou STO qui ont passé le test Howey (une décision basée aux États-Unis appliquée par la SEC) comme nouveau modèle de collecte de fonds.
Ceux-ci tirent généralement leur valeur d'un actif externe négociable. Étant donné que les jetons sont considérés comme des titres, ils sont assujettis aux valeurs mobilières et aux règlements fédéraux. Les jetons de sécurité permettent aux entreprises de lever des capitaux sans avoir à s'appuyer sur les banques d'investissement et les bourses en tant qu'intermédiaires.
Mais ce modèle aidera-t-il une plus grande majorité des investisseurs à se sentir à l'aise avec l'investissement crypto ? Plongons dans ce à quoi ressemble la STO moderne.
Qu'est-ce qu'une offre de jetons de sécurité ?
Un STO est comme un ICO en ce sens qu'une offre est faite par une entreprise à la foule, dans laquelle les consommateurs achètent des jetons crypto construits sur une blockchain, mais les deux ne partagent pas beaucoup de similitudes au-delà de cela. Alors que les OICs sont la vente de pièces de monnaie, de prétendus services publics ou même de monnaies, les OTS sont la vente de titres.
Types de STO
Alors, pourquoi est-ce considéré comme si important pour les nouveaux investisseurs qui entrent dans l'espace ?
Tout récemment, des projets évitaient des désignations de « jetons de sécurité » comme la peste, mais maintenant l'industrie commence à voir ses avantages massifs. Depuis, la structure a évolué pour se référer aux types d'instances suivants, comme expliqué par ce Forbes article :
- Actifs financiers traditionnels comme les actions, les obligations et d'autres actions traditionnelles comme Anexio a fait.
- Actifs financiers non traditionnels qui comprennent des actifs qui ont toujours été difficiles à échanger, comme des actions ou des droits de revenu sur des fonds de CR tels que Capital de la chaîne de blocs ou Spice VC .
- Actifs non traditionnels comme l'immobilier ou l'art, qui sont peu liquides et souvent prohibitifs pour posséder des unités entières et transférer des droits de propriété. Les actions fractionnées sous forme de jeton facilitent l'achat et le commerce de ces actions.
- Droits et schéma qui peuvent comprendre des accords de partage de revenus, des redevances, des droits de vote et des dérivés synthétiques.
Comme il est décrit dans l'article, l'idée de « jeton » favorise la créativité et la flexibilité pour permettre un large éventail d'options de financiarisation avec de multiples niveaux de valeur et l'autonomisation des communautés qui peuvent influencer la croissance du jeton.
Les STO en pratique...
Un nombre croissant de plates-formes, de protocoles, de fonds de CR et de projets « jetons » des actifs traditionnels et sont rapidement en tête de la charge, tels que TZero, Polymath, Securitize, Harbor, Spice VC, Blockchain Capital - la liste va de plus en plus loin. Et tous les signes indiquent des annonces de gros frappeurs de blockchain comme Circle dont le PDG, Jeremy Allaire a parlé de « la tokenisation de tout » et Coinbase dévoilant leurs propres échanges d'actifs jetés ne sont pas loin derrière.
Carlos Domingo, fondateur de Spice Venture Capital, a résumé avec compétence ses réflexions sur la taille potentielle du marché des jetons de sécurité, en disant : « Il est inévitable que les jetons de sécurité transforment les capitaux propres tout comme le bitcoin a transformé la monnaie, parce qu'ils offrent au propriétaire un intérêt économique direct et liquide et le livraison accélérée du produit. Tous les types de propriété peuvent être jetés, ce qui représente un énorme marché adressable de plusieurs billions de dollars. »
Les STO seront-ils la panacée que l'industrie de la blockchain attend ? Il est trop tôt pour le dire, mais au moins les investisseurs obtiennent la flexibilité de négociation dont ils ont besoin pour se sentir à l'aise avec leurs décisions d'investissement.
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