Ce que le monde crypto devrait savoir sur les investisseurs traditionnels

Ce que le monde crypto devrait savoir sur les investisseurs traditionnels. Le secteur de la crypto a une obsession malsaine avec le trading de jour. Un coup d'oeil sur les sites d'information dédiés à la crypto qui ont vu le jour au cours des cinq dernières années, ou même les groupes Facebook, met en évidence la fixation avec les multiples raisons derrière les mouvements de prix de minutes à minute ou, à l'autre bout de l'échelle, simple Hodling et espoir.
Actuellement, la plupart des investissements de détail dans криптовалюты est plus proche de la spéculation forex basée sur une nouvelle classe d'actifs qui est presque impossible à fixer avec précision, ou des amasseurs d'or et d'argent en attente de la fin de la norme du dollar. Trop de passionnés de trading de crypto entrent sur le marché à son apogée sans expérience - autre que la lecture des prévisions de prix des blogs « experts » crypto douteux tout en exsudant « énergie positive » et de procéder à la perte de leurs prêts étudiants, pensions ou œufs de nid.
Les taureaux, qui se vantaient qu'il y aurait d'énormes hausses lorsque l'argent institutionnel entrait sur le marché, ont été pour la plupart laissés confus lorsque la prise de masse n'a pas pu se matérialiser, certains se tournant vers les théories du complot pour l'expliquer. L'un des problèmes est qu'il y a un nombre inquiétant de personnes impliquées dans la crypto - à la fois les développeurs et leurs « investisseurs » - qui manquent d'expérience du monde réel de l'investissement.
Par investissement réel, je veux dire des instruments financiers réglementés qui investissent dans des produits et services payants de dividendes, pas de spéculation sur des jetons qui n'offrent aucune part de capitaux propres et seulement une chance très longue de jamais retourner de l'argent. Voici quelques-uns des malentendus les plus courants de l'espace traditionnel.
Aversion au risque
Tout d'abord, contrairement aux amateurs de crypto, les investisseurs traditionnels ont tendance à être avertis au risque, et leurs gestionnaires d'argent ont le mandat de préserver leur richesse et de construire un portefeuille payant - pas « tirer la lune » pour qu'ils puissent « acheter un Lambo ».
Przemek de Skuba Skwirczynski, directeur financier et co-fondateur de Quazard, une société de crypto de jeu, dit : « Les investisseurs traditionnels ont tendance à être assez avertis au risque et donc, si jamais, ils pourraient considérer les crypto-monnaies comme un moyen de diversifier leurs portefeuilles, plutôt que d'y aller. De même, on devrait s'attendre à ce qu'ils choisissent les cryptos liquides les plus prévisibles et ne tiennent pas compte du reste. »
L'idée qu'il n'y a personne en contrôle n'est pas attrayante pour l'investisseur traditionnel. Ils veulent avoir recours si quelque chose ne va pas. Jusqu'à ce que crypto trouve un moyen d'offrir une sorte de backstop à l'erreur des investisseurs (comme la perte de clés privées) et finalement fournir un point tiers de responsabilité finale pour maintenir les investissements des clients, le désintérêt continuera.
La garde Crypto est particulièrement importante pour le secteur de l'investissement traditionnel. Un récent article de BNY Mellon a souligné ceci :
« Il y a une demande croissante sur le marché pour un dépositaire traditionnel établi pour assurer la garde des crypto-monnaies... il peut être préférable d'aller à un partenaire avec qui ils ont une relation existante, mais souvent le principal facteur est le confort accru trouvé avec le soutien d'une institution importante avec un cadre solide de gouvernance et de contrôle, ainsi qu'un bilan important. »
Philosophie
De même, les investisseurs traditionnels n'ont pas le sens cypherpunk post-Lehman d'un nouvel ordre mondial en cours de création. Beaucoup de crypto comme Roger Ver et même Satoshi Nakamoto ont parlé de la nécessité de reprendre le contrôle du monde financier auprès des institutions financières mondiales et des gouvernements. La philosophie éthique et la motivation libertaire qui attire beaucoup de gens à crypto n'existent pas dans l'investissement traditionnel. S'ils pensent qu'une crise de la dette souveraine et un effondrement arrivent, ils achètent de l'or et de l'argent, pas de crypto.
De même, l'attraction de beaucoup en crypto de tenir leurs propres fonds dans un portefeuille dur est en grande partie négative dans un secteur la garde des valeurs et la sécurité des actifs sur l'indépendance. De nombreux investisseurs traditionnels considèrent la réglementation comme un élément essentiel de tout secteur investissable. Dans une récente enquête eToro, 76% des conseillers financiers ont déclaré vouloir voir une réglementation mise en place pour les crypto-actifs.
Steve Andrews, responsable des services gérés chez Focus Solutions, qui développe et fournit des logiciels de planification financière et d'investissement au secteur des services financiers, déclare :
« Ce que les professionnels de la finance veulent, c'est une technologie qui leur permet de s'engager et de fournir des conseils et des rendements fiables à leur client, d'une manière conforme à la réglementation, sécurisée et facile à comprendre. Cela n'existe pas dans le monde de la crypto actuellement, mais cela ne veut pas dire qu'il ne fera pas un jour. »
Complexité
Pour ceux qui sont impliqués dans le monde crypto depuis plusieurs années, beaucoup de fondamentaux semblent basiques, même évidents. Toutefois, il s'agit encore d'un secteur extrêmement complexe. Paul Lindsell de Quazard dit :
« Ceux qui se trouvent dans l'espace crypto oublient souvent qu'il n'est pas si facile d'entrer dans le crypto et de le comprendre. À première vue, cela peut être assez intimidant et déroutant. Tout le monde dans l'espace se dit sur la façon dont le crypto est accessible à tout le monde, mais, avouons-le, ce n'est pas facile si vous ne l'avez jamais fait auparavant et les obstacles à l'entrée sont encore assez élevés avec une courbe d'apprentissage abrupte aussi. »
Jusqu'à ce que quelqu'un invente le Windows 95 ou Google de crypto - et fait un milliard de livres dans le processus - il restera relativement niche par rapport au secteur de l'investissement traditionnel.
Tarification d'un actif
Comment déterminer le prix d'un nouvel actif, surtout si beaucoup d'entre eux n'ont pas encore de MVP ? Vous ne pouvez pas le faire de manière fiable et sans paiement de dividende. Les gestionnaires de fonds auront tendance à regarder ailleurs. Les ICO en particulier seront un non-démarreur pour presque tous les investisseurs traditionnels.
Przemek poursuit : « Le fait qu'il soit presque impossible d'analyser fondamentalement les cryptos est un obstacle majeur pour les investisseurs traditionnels — les jetons de sécurité sont, bien sûr, plus faciles à évaluer en raison de leur élément de fonds propres intrinsèque. Cependant, ils ne sont pas particulièrement liquides - les STO à puce bleue seraient la solution évidente. »
Le crypto oxymoron
Il y a un problème inhérent ici. Pour attirer de gros investissements, crypto a besoin d'un élément de réglementation, de surveillance et au moins un peu de restructuration de ses processus d'investissement. Pourtant, l'essence même de crypto est son indépendance unique à l'égard de ces contrôles.
David Hesketh, directeur des opérations chez TradingHub, dit :
« Le point principal des cryptomonnaies est qu'elles n'ont pas d'autorité centrale de confiance et qu'elles facilitent les transactions anonymes. Ces principes sont diamétralement opposés aux exigences des organismes de réglementation qui exigent que les entités réglementées effectuent des contrôles KYC et du blanchiment d'argent et que toutes les informations relatives aux contreparties et aux transactions soient communiquées aux autorités centrales. Il est difficile de voir ces obstacles surmontés sans perdre l'essence de ce qui rend les cryptomonnaies attrayantes. »
Conclusion
Crypto est grand sur les idées et les promesses, mais la lumière sur l'adoption du monde réel pour le marché de masse. Au cours des deux prochaines années, le secteur doit régler sa structure de gouvernance et de conformité s'il veut attirer beaucoup d'argent. Il ne sera pas facile de le faire tout en maintenant son USP de base. La déflation de la bulle spéculative des deux dernières années offre une chance de créer des structures financières adéquates plutôt que de chasser la monnaie de détail stupide. Si crypto fait cela, les investissements traditionnels à grande échelle suivront.
Matthieu Morris,
Associé chez Carr Consulting and Communications.