Fedeltà accanto a lanciare moneta nel tentativo di rimodellare la gestione del fondo?. Ci sono state considerevoli speculazioni sull'impatto di questa mossa sull'industria criptata più ampia, e molti lo considerano un importante passo avanti nell'incoraggiare le istituzioni nello spazio. Tuttavia, è stata prestata poca attenzione a ciò che potrebbe significare per il core business di Fidelity nella gestione dei fondi.
Nigel Green, Fondatore e Chief Executive di asset manager e consulenza finanziaria DeVere Group con $10 miliardi di risorse in gestione, e qualcosa di outrider nel suo settore dato il suo supporto per la cripto nascente, è fin troppo consapevole del potenziale dirompente di questa nuova tecnologia.
“Blockchain è una tecnologia rivoluzionaria e rischia di avere un impatto su quasi tutti i settori, inclusi i servizi finanziari”, commenta. “Ciò potrebbe essere attraverso la riduzione dei costi potenziali e del risparmio di manodopera, l'accelerazione delle transazioni finanziarie, l'aumento della sicurezza e i processi Conosci il tuo cliente.”
I pionieri crittografici della gestione patrimoniale
DeVere Group è una delle poche aziende nel suo settore ad aver creato un'app di scambio crittografico e di accompagnamento. Inoltre, i suoi Digital Asset Funds, in collaborazione con hedge fund Dalma Capital, forniscono soluzioni crittografiche per investitori sofisticati.
Anche la fedeltà è una specie di pioniere cripto. L'amministratore delegato Abigail Johnson è stato un appassionato sostenitore dei criptoasset e ha incoraggiato l'azienda a iniziare a estrarre Bitcoin nel 2015. Invece di aspettare che il suo settore venga interrotto dall'esterno, la creazione di Fidelity Digital Assets dovrebbe essere vista come il colosso della gestione dei fondi che esce davanti a tutti i nuovi arrivati.
Un documento di ricerca di Deloitte, intitolato Impatti della blockchain sulla distribuzione dei fondi, mette a nudo le possibilità. Si concentra sull'industria dei fondi in Lussemburgo, che è il più grande centro d'Europa per i domiciliari dei fondi, con 3,5 trilioni di euro di attivi. Per quanto riguarda la distribuzione transfrontaliera dei fondi, è il numero uno.
La gestione dei fondi è un'industria massiccia. Nel terzo trimestre del 2018 l'European Fund and Asset Management Association (EFAMA) afferma che i fondi aperti regolamentati a livello mondiale (fondi comuni di investimento e fondi di scambio) sono stati valutati a 46,4 trilioni di euro, con gli ETF pari a 4,3 trilioni di euro di tale importo.
Il settore negli Stati Uniti è stato del valore di $17,7 trilioni, esclusi i prodotti scambiati, nel quarto trimestre 2018, secondo il fornitore di dati di fondo Lipper. Deloitte stima che l'industria globale della gestione dei fondi potrebbe risparmiare almeno 3,4 miliardi di dollari all'anno adottando la tecnologia blockchain.
Chi sarà lasciato indietro?
Green pensa che quei gestori di asset lenti ad adottare la tecnologia di contabilità distribuita potrebbero pagare un prezzo pesante: “Immagino che le aziende che non stanno attivamente esaminando come la tecnologia blockchain possa migliorare i loro sistemi di back office saranno quelle che probabilmente passeranno nel prossimo futuro”.
Deloitte pensa che il 23% del processo di ordinazione dei fondi sia ancora condotto manualmente, con, ad esempio, le comunicazioni fax ancora in uso diffuso. Per i lettori più giovani che non sanno cosa fa un fax, è una macchina collegata a una linea telefonica fissa che analizza un documento cartaceo e ne trasmette una copia a un altro fax collegato all'altra estremità della linea.
Attualmente, quando un investitore acquista un fondo, ci vorrà un giorno per confermare la transazione e altri tre giorni per il regolamento. Dall'altro è pazzesco nell'era digitale. Ma il motivo per cui è così delineato è il numero di passi coinvolti e le varie terze parti nel processo.
Inserisci il contratto intelligente
In genere, un ordine viene effettuato e ricevuto dall'agente di trasferimento che è responsabile di tutti i anti-riciclaggio (AML) e sai-tuo-cliente (KYC). Quindi il prezzo (valore patrimoniale netto) deve essere calcolato e la negoziazione confermata. Tre giorni dopo il pagamento è regolato tra le banche interessate.
Tutto quanto sopra potrebbe essere gestito da un contratto intelligente, anche se è probabile che un sistema ibrido in cui ci sarebbe ancora un ruolo per gli intermediari dovrebbe inizialmente persistere. Nel suo rapporto annuale nel 2017, EFAMA ha notato in una sezione su fintech e blockchain: “Sebbene alcune applicazioni rimanessero ancora in gran parte non testate, i sistemi legacy sarebbero gradualmente sostituiti per supportare nuove offerte di prodotti e nuovi mezzi di fornitura di servizi ai clienti”.
In altre parole, il cambiamento non accadrà da un giorno all'altro, ma sta arrivando.
Agili disgregatori avanzano. E' la prossima moneta della Fidelity?
Caspian, che ha costruito una piattaforma full-stack rivolta alle esigenze di investitori istituzionali e sofisticati che cercano di investire in criptoasset “attraverso il ciclo di vita del commercio”, avverte che DLT deve ancora passare dal tavolo da disegno al mondo reale, e che ci vorrà tempo.
“Mentre la recente connettività elettronica ai banchi OTC [over-the-counter] ha automatizzato operazioni che erano eseguite manualmente o via skype, c'è ancora molta strada da fare prima che la tecnologia dietro DLT sostituisca il ruolo dinamico dei trader come suggerisce il rapporto Deloitte”, commenta Robert Dykes, Chief Executive e co-fondatore.
Altrove, Calastone sta mettendo la sua rete di transazioni di fondi su una blockchain a maggio. Ha 1.700 società di fondi sui suoi libri, tra cui JPMorgan Asset Management, la cui società madre ha recentemente annunciato una sorta di criptovaluta consentita, la JPM Coin.
La fedeltà vuole chiaramente essere la piattaforma di riferimento per le istituzioni che hanno un occhio sulla crittografia, ma ha un ulteriore motivo, che è quello di essere il protagonista nel portare soluzioni DLT innovative al settore della gestione dei fondi.
Quindi, JPMorgan non è l'unico gigante finanziario che si avvicina alla distribuzione della blockchain nelle sue attività principali. Potrebbe non essere il denaro sovrano senza permesso dei sogni criptati, ma rappresenterebbe sicuramente un enorme passo avanti nella blockchain della finanza.
Fidelity sarà il prossimo ad annunciare che ha una moneta in opera?
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