Come funziona la valuta fiat?

Come funziona la valuta fiat?. All'inizio di questa settimana, ho discusso che cosa è il denaro, come si differenzia dalla valuta e i problemi con la più attuale teoria monetaria moderna (MMT).
Credo che sia anche importante approfondire le valute fiat e spiegare perché sono state inventate e sono ancora in uso, e le questioni che derivano dal controllo centralizzato della stampa di denaro.
Cosa sono le valute fiat e come funzionano?
La valuta Fiat si riferisce a qualsiasi valuta che un governo dichiara di avere corso legale. A corso legale in questo contesto significa che il denaro ha il pieno sostegno del governo che lo emette. Nel corso della storia, le valute fiat hanno seguito un ciclo di rialzo e infine crollo, spesso a causa della svalutazione.
L'idea è che un'autorità centrale in grado di far rispettare il diritto umano e la giustizia con il potere della forza può chiedere ai suoi cittadini di pagare le tasse in una moneta unica, che sembra essere coniata da detta autorità centrale.
Anche se oggi questo compito è svolto dalle banche - non solo dalle banche centrali, ma anche dalle banche commerciali e di investimento attraverso prestiti e depositi - la nostra economia sta ancora affrontando gli stessi rischi che hanno fatto le prime valute fiat, come il denario romano.
All'inizio del I secolo d.C., il denario era una moneta romana composta da argento puro. Nel 54 d.C., durante il regno dell'imperatore Nerone, il contenuto d'argento del denario era stato ridotto a circa il 94% d'argento. Il contenuto d'argento fu ulteriormente ridotto all '85% del 100 d.C., per gentile concessione di tutti gli imperatori successivi. Svalutando il contenuto d'argento dei denari, gli imperatori potevano contemporaneamente pagare i loro debiti e diventare anche ricchi.
Questa idea prese piede, e ogni imperatore successivo voleva svalutare il denario per aumentare la loro ricchezza. Nel 218 d.C., il contenuto d'argento del denario era del 43%. Nel 244 d.C., l'imperatore Filippo l'arabo lo tagliò a circa lo 0,05% d'argento. Quando l'Impero Romano stava crollando, il denario conteneva lo 0,02% di argento, e nessuno lo usava come deposito di valore o mezzo di scambio.
Quali sono i vantaggi rispetto al denaro sonoro?
Nei tempi, la maggior parte degli economisti e degli esperti finanziari vi direbbero che le valute fiat sono un ottimo modo di trattare “denaro” perché sarebbero sostenute da più asset. Naturalmente, ora sappiamo che questa affermazione è solo una bugia smussata, poiché i soldi fiat sono sempre sostenuti dalla fiducia.
Quindi, in teoria, potrebbe esserci un vantaggio nell'avere un'offerta di moneta illimitata controllata da un'entità centrale responsabile e trasparente.
Immaginate di essere in grado di aggiungere unità di valuta extra per facilitare lo scambio di beni e servizi. Che dire di fare lo stesso per costruire strade, ospedali, scuole e ogni altra infrastruttura necessaria per migliorare le condizioni di vita?
Questa è stata l'ultima promessa del denaro fiat: liberare le persone dalle catene di denaro solido che non può essere creato e che ha un approvvigionamento limitato, il che significa che ci sarebbero sempre maggiori vincoli di crescita quando non c'è più moneta da aggiungere al mercato.
Valuta Fiat in tutta la storia
Ho discusso di come Roma ha introdotto il concetto di valute fiat fondendo metalli preziosi come oro e argento e mescolandoli con metalli comuni come il rame - che permetterebbe di aggiungere più moneta nel mercato.
Ma cosa succede quando i prezzi raggiungono la quantità aggiuntiva di moneta in circolazione? Saltiamo nella Cina secolare.
La Cina ha iniziato a usare denaro fiat nel 7° secolo. All'inizio, il paese utilizzava monete di rame, ma passò alle monete di ferro poiché vi era una carenza di rame. Sfortunatamente, il ferro era facile da trovare, e abbastanza presto, le monete di ferro furono sovraprodotte, portando alla fine al loro crollo. Nel XI secolo, una banca cinese situata nella provincia di Szechuan in Cina suggerì l'uso della carta come valuta. Per un breve momento, questo andava bene perché la gente poteva scambiare la moneta della carta con la seta e i metalli preziosi.
La Cina è entrata in una guerra con i mongoli che si è rivelata troppo costosa, portando alla sconfitta della Cina e al crollo della carta moneta. Kublai Khan assunse la leadership della Cina. Come ha detto Marco Polo, Kublai era in grado di unire la Cina e ogni anno produceva una grande quantità di moneta cartacea. Ha continuato a stampare grandi quantità di carta moneta fino al superamento della domanda. Alla fine ha portato alla caduta della moneta cartacea che ha rovinato anche le famiglie benestanti e ha causato la guerra e il caos.
Ti stai chiedendo cosa sia successo di recente?
L'Argentina è stata tra le prime 10 economie più grandi del mondo nel 1932. Tuttavia, essa ha abbandonato la lista non appena la sua valuta è crollata nello stesso anno. Nello stesso anno, Italia, Norvegia e Finlandia hanno subito uno shock valutario che si è diffuso in tutta Europa. Nel 1994, anche il Messico ha attraversato un periodo di crollo della moneta in cui il peso ha perso il suo valore, gettando l'America Latina in difficoltà economiche. Nel 1997, il baht thailandese crollò, diffondendo i suoi effetti a paesi vicini come Filippine, Malesia, Indonesia, Hong Kong e Corea del Sud.
Nel 1998, il rublo russo ha portato il paese in recessione economica dopo la sua svalutazione. Effetti simili sono stati osservati in Turchia quando la lira turca ha sperimentato iperinflazione. Attualmente, lo Zimbabwe rimane in cima alla lista dei paesi con i peggiori fallimenti in valuta legale. Attraverso la stampa di denaro dilagante, lo stato ha creato iperinflazione. L'inflazione ha raggiunto il 624% nel 2004 e poi è salita all'11,000% l'anno dopo. Il dollaro dello Zimbabwe ha perso valore al punto che è diventato completamente inutile.
Oggi abbiamo il dollaro statunitense, che ha svalutato più del 94% dalla sua creazione.
Perché le valute fiat falliranno sempre?
Ho parlato del più grande vantaggio delle valute fiat è il fatto che introducono un'offerta di denaro illimitata per facilitare la crescita e il commercio.
Tuttavia, come Adam Smith ha debitamente notato quando ha scritto “La ricchezza delle nazioni”, gli esseri umani sono interessati a se stessi e faranno sempre ciò che è meglio per loro. Diventa molto facile implementare cattive pratiche e proteggere il proprio potere nell'attuale sistema fiat. Ciò significa che non c'è modo che un'entità centrale si comporti bene quando non c'è modo di imporre la volontà del popolo sul processo decisionale.
Il motivo per cui le valute fiat falliranno sempre è perché chiunque coordinerà l'offerta di denaro diventerà avido e produrrà molto più unità di moneta del necessario, il che significa che a un certo punto l'economia si sgonfia o si ipergonfierà, distruggendo il valore accumulato delle persone.
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