Os touros de ouro estão de volta após quatro meses consecutivos de ganhos. O valor do ouro tem sofrido ganhos consistentes nos últimos quatro meses consecutivos.
Desde outubro de 2018, o metal precioso reuniu mais de 10% para negociar agora em US $1.320 a onça.
No gráfico mensal, parece que o ativo detido em reserva por bancos centrais em todo o mundo está potencialmente encontrando apoio histórico - níveis não vistos desde antes da última crise financeira.
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O último salto pelo ouro de outubro viu muitos artistas começarem a formular linhas de tendência de longo prazo que se estendem antes dos resgates estaduais de 2008 para instituições financeiras endividadas.
O Fed pede cautela
O recente aumento no preço do ouro foi atribuído à Reserva Federal dos EUA, deixando as taxas de juros inalteradas e implantando retórica que sugeriu uma pausa em seu aperto monetário do dólar americano.
Jerome Powell (presidente do Fed) disse que o banco central seria “paciente” em relação a novos movimentos das taxas de juros, acrescentando que ele estava aberto a abrandar o ritmo de redução do seu balanço de US $4 trilhões.
De particular nota é que o Fed removeu uma referência a “novos aumentos graduais das taxas” na sua declaração de política, deixando muitos investidores acreditarem que as futuras subidas das taxas estavam em espera até nova ordem.
A atualização da política marca uma mudança cada vez mais dovish para o Fed. Os principais mercados financeiros estavam previamente antecipando que o banco central tentaria acelerar o ritmo dos seus planos de normalização monetária.
Olhando para trás uma década
Na primeira década do século XXI, a sociedade estava no meio de uma revolução de comércio eletrônico para bens e serviços.
A capacidade de comprar bens e serviços on-line trouxe uma demanda de investimento de varejo sem precedentes para os mercados financeiros.
Esta revolução para as finanças foi possibilitada pela adoção (e acessibilidade) de computação de alta qualidade. Muitos investidores sentiram que poderiam, pela primeira vez, negociar ativamente seu portfólio de investimentos com taxas baixas e alta conveniência on-line.
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Com o ouro tendo uma história de preservação de riqueza como nenhuma outra classe de ativos nos últimos 2000 anos, não foi uma surpresa ver um AUM eletrônico cada vez maior (ativos sob gestão) para o metal precioso durante a explosão da mudança para o investimento on-line.
Em um período de 10 anos, esses produtos cresceram do nada para muito mais de US $150 bilhões em valor de ativos apoiados pela confiança em reguladores e instituições para liquidar negócios em commodities spot quando necessário.
Ouro digital
Entre as maiores razões para a popularidade inicial dos ETF que impulsionaram o crescimento dos produtos “ouro digital” foi a acessibilidade e a adição de liquidez nos mercados.
Antes do primeiro ouro ETF, os investidores não podiam investir em ouro facilmente. Eles poderiam optar por comprar moedas ou barras, mas os custos adicionais de armazenamento e aquisição tornaram o investimento em ouro físico muito menos líquido, transparente e eficiente do que um mercado negociado eletronicamente.
Demanda de ativos escassos
De volta aos estágios iniciais da corrida de touros do mercado de criptografia 2017, muitos sentiram que o ativo complementar e provavelmente escasso de ouro estava se reunindo em conjunto.
No entanto, a retórica até o final do mercado de crypto bull mudou para um dos Bitcoin roubando participação de investimento de mercado longe da forma final e testada no tempo de dinheiro sólido.
Se surgir uma nova crise financeira, penso que todas as formas de dinheiro sólido procurarão, inicialmente, reunir em conjunto. No entanto, à medida que o tempo passa, acredito que os mercados (e não os reguladores) vão realmente decidir o preço justo a colocar em ativos de refúgio seguro que um dia podem cumprir o papel do novo ouro digital.
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