Джеймс Рикладс: “ФРС может вызвать следующую рецессию, пытаясь подготовиться к следующей рецессии”. В недавнем интервью, проведенном в штаб-квартире фондовой биржи Nasdaq в Нью-Йорке, макроаналитик и финансовый комментатор Джеймс Рикардс предупредил о потенциальной грядущей финансовой панике в преддверии выхода его последней и последней книги из серии из четырех под названием “Aftermath”.
Автор бестселлеров считает, что Федеральная резервная система США (ФРС) подняла процентную ставку с нуля до текущих 2,25% до 2,5% за последние пару лет может стать уловкой от центрального банка, чтобы дать ему возможность затем снизить ставки в случае еще одного потенциального экономического спада.
Рикладс имеет долгую историю на переднем крае финансовой паники. Он выполнял роль главного юрисконсульта ныне несуществующего хедж-фонда Long-Term Capital Management. Фирма была печально известной за финансовую помощь, которую она получила, организованную Федеральным резервным банком Нью-Йорка, на сумму 3,625 млрд. долл. США после больших потерь для фирмы после азиатской и российской финансовой паники 1997 и 1998 годов.
С тех пор Рикладс проводил время в стороне и свидетельствовал о финансовом кризисе 2008 года и последующем спасении - на этот раз непосредственно из казначейства США.
Продвигаясь вперед еще на 10 лет, он думает, что вскоре мы можем оказаться на грани очередного крупного экономического спада, но на этот раз беспорядок будет слишком большим, чтобы даже центральные банки, такие как ФРС, могли вывести нас из неприятностей.
ФРС не сможет снова выручить систему
Комментируя то, что, по его мнению, ФРС может сделать в случае очередной финансовой паники, Рикладс сказал: “Они собираются заморозить счета и закрыть биржи, потому что они не смогут снова выручить их”.
Далее он сказал, что ФРС “напечатала четыре триллиона долларов, чтобы спасти [систему] в прошлый раз, и я стояла рядом с нашими современными теоретиками в денежном выражении, чтобы сказать, что вы не сможете напечатать еще четыре триллиона, чтобы внести залог”.
Рикладс считает, что это неизбежно заставит ФРС “обратиться к МВФ”.
Он считает, что подобный шаг может иметь “много последствий” в связи с той ролью, которую МВФ играет в сегодняшней глобальной экономической системе как, по сути, “центральный банк для центральных банков”. Будущая помощь может привести к тому, что многим центральным банкам по всему миру придется обратиться к единственному месту, остающемуся с чистым балансом для инъекции ликвидности в виде СПЗ - или к тому, что Рикардс называет “мировыми деньгами”.
Никаких классических причин для повышения ставок
Рикардс задал ретроспективный вопрос о том, думает ли кто-нибудь из ФРС в 2010 году (после QE2), что мы окажемся в такой ситуации, когда у нас будет ненормализованный баланс в 2019 году. Он сказал: “Не было никаких нормальных причин для повышения ставок в бизнес-цикле, пока вы не увидите инфляцию или емкость и ограничения рынка труда, которые сдерживают рост на рынке”.
Он считает, что нет риска ограничения мощностей сейчас, когда “у вас 700 миллионов человек в Китае готовы работать практически ничего”.
Рикладс заключил: “ФРС повышает ставки, чтобы отменить ущерб от их снижения и поддержания на низком уровне так долго - он готовится к следующей рецессии”.
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.