Bitcoin vs bancos centrais. Esta semana, o Federal Reserve dos EUA anunciou que irá reduzir as taxas de juro em um quarto de ponto percentual pela primeira vez desde 2008.
No entanto, o impacto nos mercados bolsistas foi exactamente o contrário do que se esperava.
Os investidores e os comerciantes esperavam um corte adicional? Ou havia mais dicas sobre o próximo passo do Fed?
O Fed continua liberando ativos
Um dos principais indicadores que o Fed não é tão bullish é que, apesar do fato de que as taxas de juros serão 0,25% mais baixas (para os bancos), sua política de redução de ativos continua empurrando o mercado como pretendido.
Pessoalmente, pensei que os seus activos totais se estabilizariam. No entanto, a tendência de baixa ainda está presente, o que significa que o Fed está diminuindo o número de ações e títulos de sua participação.
Isto é um sinal de problemas ou é a luz no fim do túnel?
Imagem:.
Como os mercados bolsistas têm estado numa tendência ascendente desde o início deste ano e o crescimento económico parece estar a estagnar - apesar das estatísticas do emprego afirmarem o contrário (outra bandeira vermelha) - assumi que a posição do Fed seria manter os seus activos.
Curiosamente, ele está escolhendo fazer o oposto e deixar as empresas comprarem seus ativos de volta. Em essência, isso é uma má notícia para as ações.
Desde janeiro de 2018, o Fed diminuiu seus ativos totais em cerca de 14%. Se a tendência continuar, podemos ver o número crescer para mais de 25% até 2020, já que o Fed poderia potencialmente atingir os mínimos de 2013 em torno de 3,2 trilhões de dólares.
O espectro mais amplo
Infelizmente, desgraça e tristeza é o que parece estar por vir.
Com a crescente flexibilização quantitativa na Europa e no Japão, espera-se que os mercados mais amplos continuem a aumentar em valor.
Mas ao contrário do Fed, a maioria dos outros bancos centrais estão realmente comprando ativos e inflando o mercado.
Imagem:.
Olhando para o BCE (Banco Central Europeu) e para o BOJ (Banco do Japão), podemos ver claramente que a tendência ascendente (da impressão de dinheiro) continua. Ambos os bancos centrais têm imprimido dinheiro como loucos com constante flexibilização quantitativa desde 2008.
A percentagem do total dos activos detidos pelos bancos centrais, em percentagem do PIB local, também tem vindo a aumentar recentemente. O BCE detém actualmente cerca de 40%, enquanto o Fed detém cerca de 18%. O cenário mais assustador é visto com o BOJ, que já detém 100% dos ativos totais do Japão quando medidos em termos do PIB.
Quão pior pode ficar?
Imagem:.
Se o gráfico acima é algo para passar, as coisas podem estar ficando muito piores. Para esclarecer, aqui está como a correlação se desenrola (de acordo comigo):
Os bancos centrais criam dinheiro e emprestam barato aos bancos, mas também compram ativos com alguns desses fundos.
Toda vez que há flexibilização quantitativa (impressão de dinheiro), há uma bomba nos preços das ações também.
O total dos ativos aumenta juntamente com o preço das ações (mostrado pela subida S e P500).
Quando a tendência se inverte com o aperto quantitativo, uma ligeira reversão na tendência total da oferta monetária irá quebrar as expectativas dos investidores (30 -40% quedas).
Eventualmente, haverá um evento inesperado do tipo cisne negro que irá provocar uma mudança para uma loja de valor mais segura.
Como os mercados podem permanecer líquidos a longo prazo quando as taxas de juro se aproximam de 0% e sub -0%? As pessoas aceitarão a perda de valor ou haverá um rebanho maciço em Bitcoin e criptomoedas?
Espero que tudo isto termine num tom mais positivo.
Semana que vem, publicarei minha entrevista com o único Richard Heart.
Tenha um ótimo fim de semana!
Isenção de responsabilidade: As opiniões expressas neste artigo são apenas do autor. Este artigo não é um conselho financeiro ou material promocional; representa a minha opinião pessoal e não deve ser atribuído ao Coin Rivet.
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.