Finanças institucionais ataca: Ofertas de Token de Segurança. Há um sentimento geral de que o hype em torno das ICOs diminuiu claramente durante 2018.
De acordo com números recentes, os fundos arrecadados em ICOs durante 2018 superaram os valores 2017 em 118 por cento já nos primeiros três meses do ano. A interpretação comum é que há um número menor de ICOs adequadamente gerenciados que levantam os fundos. Icodata.io contou um total de 1.247 ICOs em 2018, o que aumentou um total de 7,5 bilhões de dólares, excluindo dezembro, em comparação com 876 ICOs que levantaram 6,2 bilhões de dólares em 2017.
Por outro lado, os fundos arrecadados diminuíram claramente ao longo do último trimestre do ano, quando apenas 167-231 milhões de dólares foram arrecadados mensalmente. Interpreto isto como uma tendência descendente, independentemente dos três primeiros meses do ano.
As fileiras crescentes de sites de revisão relacionados com criptografia e agentes de alerta de scam, como, por exemplo, a Cointelligence é um bom sinal de que o mercado está indo na direção certa, pois estes limitam a manobrabilidade para golpistas no espaço da ICO. O que é claramente necessário. À medida que a confiança nas ICOs está caindo, as STOs são agora a nova palavra nos lábios de todos.
Problema complicado
As ofertas de token de segurança são um problema mais complicado do que parece à primeira vista. Em primeiro lugar, independentemente das regulamentações DLT específicas e amigáveis com criptografia, os STs são valores mobiliários e serão licenciados pelas autoridades financeiras. Para que uma troca possa listar as OTs, esta situação é abrangida pelo regime de licenciamento da DMIF II no caso da União Europeia. A SEC também expressou vontade de considerar formas de licenciar STs em uma entrevista recente com Andrew Ross Sorkin no Times Talks.
Tanto quanto eu sei, nenhuma troca até agora foi capaz de listar um STO, mas há apenas uma questão de tempo antes que alguém o faça, provavelmente durante 2019. Há uma série de instituições que manifestaram interesse em pioneirismo no campo através da aquisição de licenças: A Bolsa de Valores de Gibraltar, Coinbase, Templum, SharesPost, a Australian Securities Exchange, a Bolsa de Valores de Malta, a SIX Swiss Exchange, a LSE e a ZBX com base em Malta.
Uma vez que uma troca é licenciada para listar STs, também cabe às empresas emitir seus STs. No final, serão as autoridades financeiras que decidem sobre cada emissão antes de qualquer listagem.
Elemento ideológico
Os STs e a regulação das trocas de criptomoedas em geral também têm um elemento ideológico que está atualmente em debate. Os libertários argumentam que a regulação das criptomoedas está sendo executada contra a idéia inicial de tecnologias blockchain. Eu me considero um libertário. Estou muito interessado em ter uma economia de mercado funcional, e é difícil imaginar um mercado livre sem qualquer tipo de regulamentação.
A economia de mercado como a conhecemos remonta à antiga Mesopotâmia no atual Irã e Iraque, e mais tarde foi reinventada pelos italianos durante o renascimento. Os historiadores estão confiantes de que alguns dos pilares mais integrais para ter uma economia de mercado, em primeiro lugar, se originam de leis sobre propriedade privada e, não menos importante, patentes. Eu acredito que é perfeitamente possível ter uma economia de mercado sem impostos (ou pelo menos impostos muito baixos) e políticas estaduais babá. Uma economia de mercado sem leis, porém, é impensável. O que as tecnologias blockchain fazem, se levar o ponto mais longe, é escrever a lei no próprio código. Então, ainda é basicamente lei, e você não pode se livrar disso.
A linha inferior é, eu acredito, a regulação das trocas de criptomoedas é claramente necessária para proteger os consumidores e garantir que as entidades no mercado sejam responsáveis. Uma vez que isso seja alcançado, podemos estar confiantes de ver os mercados retornarem à força total novamente.
Agridoce
STOs neste contexto é claramente um caso agridoce, pois eles são, sem dúvida, um veículo para o financiamento institucional atacar o Velho Oeste que vem acontecendo dentro do espaço criptográfico. Mas olhando para a diminuição dos fundos arrecadados pelas ICOs no último trimestre de 2018, é claramente necessário reinstalar a confiança nos mercados. Alguns estimam que o setor STO valerá cerca de 10 trilhões de dólares já em 2020. Esta profunda reserva de liquidez virá, em grande medida, do dinheiro institucional que entra em cena, uma vez que as OTs estão dentro do seu apetite de risco.
Assim, eu acredito que 2019 será o ano da crise de identidade para muitos jogadores dentro do espaço criptográfico, já que o ambiente regulado e o aumento de valores mobiliários tokenizados exigirão um ato de equilíbrio complicado para não render o que as tecnologias blockchain são todas sobre. Quanto àqueles que acreditam que a causa já está perdida, uma vez que agora estão mais gravando 800 por cento de surtos em suas contas de negociação, olhar para os mínimos anuais do Bitcoin pode fornecer alguma esperança para o futuro. Feliz Novo 2019!
2012 - $4
2013 - $65
2014 - $200
2015 - $185
2016 - $365
2017 - $780
2018 - $3200
(Crédito à luminária criptográfica Vincenzo Belpiede por trazer isso à minha atenção)
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