Muitos criptomopositivos em jogo, eToro. Não se deixe enganar pelo mercado de urso de criptografia, ele insiste, pois disfarça algumas notícias positivas. “Do aumento do interesse institucional a uma maior segurança regulamentar no mercado, a infraestrutura em que os mercados tradicionais dependem tem estado em construção ao longo do ano. Por muitas métricas, o espaço criptoativo tem visto um crescimento incrível.”
2019 será o ano de tokenização
Compreender o valor dos criptoativos sempre provou um problema para os investidores, particularmente porque 2018 viu um declínio lento e constante pontuado por ataques de volatilidade. É por isso que a última metade de 2018 foi iconosizada pela introdução de muitos novos stablecoins.
Stablecoins rastreiam o preço de um token digital a uma moeda do mundo real para que os investidores possam ter certeza do valor que estão segurando, bem como ter acesso a uma moeda que é negociável livremente e instantaneamente. Ao fazê-lo, o mercado naturalmente dá um passo mais perto de um mundo totalmente tokenizado.
A melhor maneira de pensar sobre moedas estáveis é “fiat tokenizado”, pois eles têm todas as vantagens de uma criptomoeda, mas sem tanta volatilidade. À medida que avançamos para 2019, é provável que vejamos muitos mais tipos de ativos financeiros sendo tokenizados. Provavelmente começando com ações e ETFs, mas praticamente qualquer coisa que tenha um valor pode ser essencialmente representada como um token digital em uma cadeia de blocos, tornando mais fácil transferir a propriedade diretamente de pessoa para pessoa instantaneamente através da internet.
Mais interesse institucional
Podemos esperar um interesse institucional ainda maior no mercado de criptografia em 2019. Em 2018, vimos muitas declarações de intenção dos operadores de serviços financeiros, que estão ansiosos para fornecer serviços relacionados a criptografia para seus clientes. Isso foi amplamente impulsionado pela demanda dos clientes, e terminamos 2018 com a notícia de que o novo serviço de criptografia conhecido como Bakkt levantou US $182 milhões de investidores institucionais.
Em 2019, as prioridades para pesos pesados financeiros incluem trocas, ETFs e custódia de criptografia, mais mercados futuros e veículos comerciais relacionados a criptografia adicionais. À medida que entram no mercado, as instituições trarão consigo clientes que desejam acessar criptoativos em seus próprios termos, através de um meio com o qual estão familiarizados.
Regulação de maturação
Finalmente, chegamos ao debate em curso em torno da regulamentação. A tourada de 2017 atraiu a atenção de reguladores em todo o mundo quando os governos procuravam proteger os investidores do mercado volátil.
É justo dizer que até agora os reguladores têm lutado para lidar com a definição de criptoativos e, portanto, como eles devem ser regulados. O que estamos falando aqui é dinheiro programável e novas aplicações práticas estão sendo inventadas diariamente. Assim, o desafio para vários países é como fazer parte dessa inovação e ainda proteger os seus cidadãos ao mesmo tempo. Se os reguladores agirem rapidamente, maior clareza para os investidores em torno de criptoativos fará maravilhas para o desenvolvimento do mercado.
Ativos tradicionais
2019 está definido para ser um ano interessante para os mercados tradicionais também. À medida que os investidores chegam a acordo com uma possível mudança na política monetária dos bancos centrais, agitação política através dos gostos do Brexit e maior escrutínio das empresas de tecnologia tradicionalmente com bom desempenho.
Política monetária
Em 2018, os bancos centrais em todo o mundo mantiveram seus grandes balanços. Uma década inteira de flexibilização quantitativa não desaparecerá em um mês, então, embora alguns países tentem descarregar algumas de suas participações recém-adquiridas, podemos esperar que os bancos centrais continuem a ser os maiores intervenientes nos mercados financeiros. Isto significa que os investidores seriam sensatos em prestar muita atenção às decisões relativas à política monetária tomadas pelos bancos centrais, uma vez que quaisquer decisões que tomem irão mover os mercados.
Para a maior parte de 2018, o Fed estava no caminho para reforçar a sua política monetária. A reação do mercado ao seu último anúncio parece ter assustado os investidores que estavam antecipando um curso de ação mais suave dada a atual derrota do mercado. Se o Fed decidir continuar com uma política monetária mais apertada em 2019, os investidores devem ter cuidado. O Fed vem comprando ativos financeiros de 2009 a 2014, então agora que eles estão começando a descarregar esses ativos, isso pode significar uma pressão negativa sobre os mercados financeiros.
Estoques
As ações enfrentam um início volátil para 2019. Na América e na China, a ameaça de uma guerra comercial continuará a crescer pelo menos durante o primeiro trimestre do ano, e a imagem também não é mais rosiosa na Europa. Os mercados europeus terão de lidar com as consequências inevitáveis do Brexit, bem como com a actual crise orçamental italiana, com o abrandamento da economia espanhol e com a agitação civil em França.
No entanto, estas questões são, em grande parte (e, na verdade, esperamos) a curto prazo. Esperamos que elas sejam resolvidas em grande parte até meados do ano, o que deverá deixar uma corrida clara para que os mercados cresçam no final do semestre. Dito isto, nesta época do ano passado ninguém teria previsto uma guerra comercial entre os EUA e a China, pelo que 2019 poderia igualmente ser cheio de surpresas.
Uma coisa que provavelmente veremos, no entanto, é mais investidores interrogando mais rigorosamente as ações de tecnologia em particular. 2018 marcou o início de um realinhamento do valor das ações de tecnologia. O valor do estoque tinha se tornado baseado no momento em vez do valor subjacente. 2019 deve completar este processo de realinhamento.
Conclusão
No geral, o início do ano marca um bom momento para os investidores fazerem um balanço das suas posições e considerarem a realocação dos seus ativos entre mercados e ativos. Fazendo isso vai deixá-lo bem colocado para lidar com as surpresas que 2019 lança em você.
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