Stablecoins: ¿cuáles son los riesgos y beneficios?. Las monedas estables se refieren a una clase de criptomonedas que ofrecen estabilidad de precios y/o están respaldadas por activos de reserva. Proporcionan a los comerciantes de criptomonedas e inversores una manera fácil y sencilla de mantener el valor sin perder a los cambios de precio.
Han surgido tipos alternativos, respaldados por una multiplicidad de activos, que van desde cestas de criptomonedas hasta activos físicos.
Propósito del token
Tipos de productos
Respaldado por
Ejemplos de
Cryptocurrency no volátil
almacén de valor
Centralizado
Descentralizados
Fiat-monedas, productos básicos,
criptomonedas, algoritmos
TrueUSD, Tether,
DAI, Digitex Gold Token,
Hasta la fecha, han surgido tres modelos adecuados de moneda estable:
Las stablecoins basadas en FIAT están respaldadas por el intercambio de criptomonedas Bitfinex, o TrueUSD, una moneda estable ER20 respaldada por USD que está totalmente garantizada y legalmente protegida.
Monedas fijas basadas en activos, como materias primas (oro, plata, petróleo) o cestas de criptomonedas. El ejemplo más prominente es Digix Gold Tokens, una criptomoneda respaldada por oro.
Las stablecoins basadas en algoritmos, o Seniorage stablecoins, que se basan en contratos inteligentes (y otros algoritmos basados en matemáticos) para mantener el precio del activo estable. Un gran ejemplo es el DAI de MakerDAO, que mantiene reservas de contratos inteligentes de ETH en una proporción 3:1.
Al igual que cualquier otra criptomoneda, las stablecoins ofrecen algunos riesgos y beneficios relacionados con cada modelo alternativo de gobernanza y estabilidad de precios. Como tal, profundizemos en cada dimensión para aprender mejor cómo mitigar los riesgos y desbloquear los beneficios de las monedas stablecoins.
Riesgos de las monedas estables
Aunque hay muchos beneficios para stablecoin, hay una serie de cuellos de botella a tener en cuenta. Exploramos cada uno de ellos a continuación y cómo se pueden abordar los problemas.
Riesgo de contraparte: al confiar en un tercero para imprimir dinero y mantener una criptomoneda estable, los dólares podrían reservarse fraccionalmente en lugar de respaldarse totalmente / En este caso, una operación bancaria podría causar que el precio de la moneda bajara drásticamente.
Riesgo de centralización: las cuentas pueden ser malversadas, bloqueadas o accedidas por terceros no autorizados. Los riesgos de centralización significan los mismos problemas monetarios a los que se enfrentan las monedas fiat-moneda cuando una autoridad central tiene el poder de imprimir dinero sin supervisión. Esto puede conducir potencialmente a hiperinflación.
Manipulaciones de algoritmos: como la mayoría de las stablecoins descentralizadas viven dentro de contratos inteligentes en protocolos como Ethereum o Stellar, existe el riesgo de que el algoritmo que mantiene la moneda estable falle. Los algoritmos incluso podrían ser manipulados por un tercero. Debido a que “el código es ley”, las actualizaciones de la red pueden tener un impacto en contratos inteligentes anteriores, un enorme problema para proyectos descentralizados.
Como explica el desarrollador de Bitcoin Maximalist Jimmy Song, las monedas stablesufren de un problema de trinidad. Necesitan perder su soberanía para mantener el precio estable. Sin embargo, al renunciar al control a una determinada entidad o a un contrato único, aumentan los riesgos.
Imagen:
“Claramente, una moneda estable para ser estable necesita tener #3. #2 es lo que hace útil una criptomoneda. #1 es la única manera en que cualquiera de estas monedas estables puede ganar dinero. Solo puede tener 2 de estos tres y para Bitcoin, #3 es lo que se sacrifica y por lo tanto las fluctuaciones en el precio. Stablecoins están tratando de conseguir los tres y por lo general se hace de una manera como para ocultar el riesgo que implica.”
Beneficios de las monedas stablecoins
Hay muchos beneficios al usar stablecoins con algunos de los más importantes enumerados a continuación.
Oportunidad de comercio mundial
Esta característica será especialmente importante para las personas que viven en países con sistemas monetarios inestables, como Argentina, donde los residentes a menudo están expuestos a una inflación desenfrenada e incertidumbre. Incluso cuando estos ciudadanos tratan de trasladar su capital a almacenes de valor más estables, las leyes restrictivas de control de capital a menudo les impiden utilizar monedas no nativas en transacciones fuera del país. Por lo tanto, ¿por qué las monedas estables descentralizadas importan mucho?
Servicios financieros descentralizados
La adopción de stablecoins apoyará la formación del mercado de capitales y dará comienzo a nuevas aplicaciones para la financiación descentralizada en la cadena de bloques. Estos incluyen los mercados de préstamos y derivados porque sin fronteras y volatilidad, es más fácil prestar dinero.
Gran herramienta para los comerciantes
Los comerciantes y los inversores pueden cambiar entre criptomonedas, sin estar expuestos a la volatilidad de los activos. Las monedas estables permiten a los comerciantes mantener el valor estable frente a una moneda fiduciaria, generalmente el dólar, mientras que están entre operaciones.
Conclusión
En última instancia, las monedas descentralizadas allanan el camino para una revolución financiera moderna que eliminará las ineficiencias, reducirá los riesgos derivados de los partidos centralizados y cambiará la forma en que operamos. No debemos olvidar, sin embargo, que las stablecoins son una criptomoneda centralizada que se mantiene estable con el dólar. En ese sentido, es mucho más práctico que casi cualquier altcoin, ofreciendo un mayor nivel de estabilidad a cada usuario.
Disclaimer: The views and opinions expressed by the author should not be considered as financial advice. We do not give advice on financial products.